中国禁止挖矿会在2026年改变比特币的走势吗？理解这个重要的分歧

Dywergencja对比特币市场意味着什么

比特币市场正迈入充满矛盾的2026年，这些矛盾可能对未来的价格轨迹产生关键影响。这种Dywergencja到底意味着什么？它指的是市场的不同部分发出相互矛盾的信号——一方面是卖压，另一方面是大户的买入。

比特币(BTC)目前的价格为$90.78K，24小时变化为-0.32%，而投资者的操作明显呈现出混合态势。供给的正面比例从九月大甩卖前的98%下降到今天的约63%，这表明持有者中存在明显的压力。(Net Unrealized Profit/Loss)（未实现利润/亏损指标）深入到净亏损区域，暗示着经典的投降场景。

然而，这里出现的正是提到的Dywergencja——市场同时发出牛市和熊市信号，这可能完全改变未来几个月的前景。

中国收紧政策：关闭算力抑制比特币

当前BTC疲软的主要催化剂是中国的监管行动。中国当局再次加强了对加密货币挖矿的限制，尤其是在新疆地区的具体行动导致约1.3 GW的算力被关闭——相当于断开了40万台挖矿设备。

后果直接且可衡量。比特币的哈希率在短短七天内从1.12亿 TH/s降至1.07亿 TH/s，下降了约8%。这暂时削弱了网络的安全性，并增加了潜在攻击的风险。由于中国控制了大约14%的总算力，这类地区性行动立即在整个市场上施加了卖压。

矿工卖出，长期持有者退缩

链上数据证实了这一场景。亚洲交易所的净卖出持续贯穿整个第四季度。矿工的净持仓变为负值，暗示矿工的利润空间正受到挤压，被迫出售以减少亏损。

同时，长期持有者(LTH)也在减少仓位，过去几周的卖出活动明显增加。主要来自亚洲地区，监管措施和宏观经济压力的结合迫使不同群体被动出售。

机构不撤退——这里是Dywergencja的关键所在

Dywergencja的真正意义在于此。当亚洲交易所表现出明显的卖压时，美国的比特币现货ETF却在过去一个多月内迎来了最大规模的资金流入——一天内流入了4.57亿美元。

这种分歧至关重要。它暗示，当较小的参与者和被迫卖出的卖家退出仓位时，机构投资者仍在持续买入。大户的牛市情绪未被破坏，这表明当前的调整更像是健康的重置，而非由恐惧驱动的恐慌性螺旋。

这对2026年的前景意味着什么？

比特币在2026年的前景将由这一基本分裂所定义：由亚洲监管引发的被迫卖出与矿工压力，以及机构资本的持续吸收。

(w przeciwieństwie do panicznej)的被迫卖出，实际上可能为上涨奠定更坚实的基础。当大机构在监管压力下买入而非恐慌中抛售时，就形成了一个快速吸收弱势的场景。这种Dywergencja到底意味着什么？比特币的争夺可能变得更加有序，少一些混乱，少一些前几轮周期中的剧烈波动。

关键在于观察ETF的资金流入是否持续，以及亚洲的卖压是否会扩散或减弱。如果机构在正常回调时继续买入，这种Dywergencja可能成为2026年下半年比特币的转折点。