## ETHGas 打破 Ethereum 空间市场，融资 12 百万 USD 布局生态

区块空间期货市场迎来新玩家。ETHGas 近日宣布完成 12 百万 USD 种子轮融资，同时推出 Ethereum 首个原生区块空间期货交易市场，获得来自验证者、区块构建者及生态参与方共计 800 百万 USD 流动性承诺。这轮融资由 Polychain Capital 领投，Stake Capital、BlueYard Capital、Lafayette Macro Advisors、SIG DT 和 Amber Group 等机构跟投。

创始人 Kevin Lepsoe 向 The Block 透露，该项目曾在 2024 年中完成一轮未公开的 500 万 USD 私募融资。新轮融资始于 7 月、终于上月，完全以代币形式进行，采用 SAFT（未来简单协议）结构，与前轮保持一致。值得注意的是，Lepsoe 拒绝披露融资后估值，也未向投资方提供董事会席位或顾问职位。

除融资外，那些 800 百万 USD 的流动性承诺尤其关键。这些承诺来自 Ethereum 验证者、区块构建者和中继节点，并非传统现金投资，而是通过向 ETHGas 市场提供 Ethereum 区块空间来换取更高、更稳定的收益。

## 区块空间商品化：未来市场基础设施

ETHGas 的核心创新在于将 Ethereum 区块空间转化为可交易的期货产品。传统模式下，区块及其交易仅在创建时结算，周期约 12 秒。ETHGas 允许验证者提前最多 64 个区块（约 12.8 分钟）的空间，让买卖双方在区块形成前完成价格发现。

Lepsoe 用能源市场作比喻："就像石油或能源生产商会提前数天、数周甚至数月预售订单，而航空公司或钢铁厂则购买这些产能确保交付。商品期货市场存在正是因为这种风险对冲需求。"

验证者可通过 ETHGas 出售多种区块空间承诺类型：完整区块预售、包含承诺（保证交易入块）、执行承诺（保证特定价格或状态）以及多块承诺（连续多块或一分钟 Ethereum 时间）。这种多层次设计让验证者能提取更多 MEV（最大可提取价值），显著提升 ETH 质押收益——这正是验证者参与 ETHGas 的核心激励。

从用户端看，交易者、应用和机构可以通过这个市场对冲 Gas 成本、预付交易费，完全规避 Gas 价格飙升的风险。Lepsoe 指出："许多传统金融机构和主权财富基金已表现出对理解和获取区块空间的浓厚兴趣。随着越来越多机构资产和实体资产（RWA）涌入 Ethereum，业界关注如何在数万亿美元链上资产的背景下管理区块空间已成现实。"

ETHGas 已收到来自多个数字资产管理公司（DAM）的大型项目意向。Lepsoe 表示已支持某些项目但暂不便透露，更多细节将在 1 月公布。平台通过在期货交易中收取 5% 费用获利，未来还计划对实时支付应用收费。

## 通往实时 Ethereum 的路径

ETHGas 的野心超越区块空间期货。该团队正在提升 Ethereum 的运行速度。Lepsoe 透露，与其他通过聚合 MEV 区块的方案不同，ETHGas 还将一个区块分割为数百个连续切片，每个 50-100 毫秒，使 Ethereum 运行速度提升 100-200 倍。虽然这实质上消除了 MEV，但却让自动做市商（AMM）从套利交易中几近实时地增加近 20-30 亿 USD 收益。

Ethereum 研究者 Justin Drake 曾公开倡导，前置确认和实时执行对优化用户体验至关重要。Ethereum 联合创始人 Vitalik Buterin 也有类似观点。ETHGas 将其"链上无需信任的 Gas 期货市场"理念视为这一哲学的实现。

Lepsoe 指出："达成实时 Ethereum 后，MEV 将消失。这项最新进展将与当今基于 MEV 的现货市场竞争。虽然该技术已在主网成功运行，但尚未大规模部署。预计一季度将全面上线。"

## 团队与前景

ETHGas 团队共 18 人，分布在亚洲、欧洲和美国，其中约一半驻扎香港。Lepsoe 透露暂无招聘计划。该项目孵化自 Lepsoe 的另一创意 Infinity Exchange（固定收益协议，已暂停）。Lepsoe 指出 ETHGas 的诞生源于解决 MEV 和清算风险，这两大痛点一直阻碍机构资本流入链上交易。

总的来说，800 百万 USD 的流动性承诺加上 12 百万 USD 融资，反映出生态对 Ethereum 基础设施创新的强烈需求。