SonicStrategy 扩展累积策略 当 Sonic Labs 调整 DAT 路线以适应市场

在加密货币市场经历巨大波动的背景下，Sonic Labs 和 SonicStrategy 已宣布对 Digital Asset Treasury (DAT) 进行重要战略调整。两家公司不再按照最初的快速部署计划推进，而是决定适应当前形势，重点放在生态系统的可持续保护，而非短期目标。

传统与链上合规的桥梁

DAT 模型旨在连接机构投资者与 Sonic 生态系统，而无需直接持有代币或管理私钥。SonicStrategy 是一家在加拿大证券交易所 (CSE) 上公开上市的公司，充当这一桥梁，管理数字资产，遵循严格的法律标准。其核心目标是消除技术障碍，同时确保绝对透明的合规性。

可转换债券结构与保护机制

Sonic Labs 通过发行可转换债券对 SonicStrategy 进行了结构性投资。该投资约等于 126 万 S 代币，估值 4000 万美元（公布时）。不同于传统的代币交易，这一结构类似于一种贷款，满足特定条件时可以转变为所有权，尤其是在成功将上市扩展到美国证券市场后。

在上市完成之前，SonicStrategy 受到法律限制，不能出售或转让这些代币。如果上市过程未在规定期限内完成，所有代币将退还给 Sonic Labs 并彻底销毁。此机制旨在严格控制 S 代币的供应，将经济激励引导至网络的长期增长。

积累与自主管理的理念

SonicStrategy 由执行董事 Dustin Zinger 领导，作为一个独立实体，超越 Sonic Labs 的直接影响。自成立以来，公司已从外部投资者筹集约 900 万美元。这些资金专门用于在公开市场购买 S 代币，遵循稳健的积累策略，不涉及衍生品交易或其他方式。公司已确认从未出售任何 S 代币，体现其长期承诺。

其运营目标是随着时间推移增加每个公证单位的 S 代币数量，建立作为 Sonic 生态系统承诺成员的地位。除了资产积累外，SonicStrategy 还运营网络验证节点 (validator)，直接参与去中心化和系统安全的贡献。

延长期限以适应实际情况

当 DAT 首次公布时，预期部署将相对快速。然而，数字资产行业的重大变动减缓了进度。市场整体风险偏好大幅下降，法律环境的变化使得快速执行变得更加复杂。

为应对这一情况，Sonic Labs 和 SonicStrategy 签署了将可转换债券期限延长三年的补充协议。这一决定为满足所有合规要求提供了充足的法律时间，同时保持战略目标。根据 Sonic Labs 的说法，此次调整不是倒退，而是审慎之举——优先考虑生态系统的可持续性，而非遵循最初的时间表。

迈向美国市场的验证路线图

从加拿大上市到美国市场的 uplisting 并非数字资产储备领域的新鲜事。许多基础设施公司已成功走过这条路，证明战略耐心可以开启更大规模的融资渠道。SonicStrategy 主要采用经过验证的模式，强调合规、财务纪律和运营成熟。

随着市场条件改善，Sonic Labs 相信 DAT 框架将为合规资金流提供一条路径，直接支持验证者基础设施、应用开发，并推动整个生态系统的长期增长。