印度储备银行的干预是否足以将美元/印度卢比稳定在90.80附近？

美元/印度卢比（USD/INR）货币对周四早盘持平，徘徊在90.80左右，市场参与者正为印度储备银行（RBI）可能对印度卢比提供支持做准备。交易者预计央行将采取新一轮行动，并指出今天“高概率”会进行干预。该货币对经历了显著的波动——仅0.03美元到卢比的波动已成为常态——反映出国内货币面临的巨大压力。

周三RBI干预的触发原因

周三，RBI通过在现货和非交割远期市场积极出售美元，展现了其维护汇率稳定的决心。这一防御性行动发生在汇率飙升至91.55的历史高点时，促使央行出手，防止卢比进一步贬值。这一举措暂时遏制了持续数周的单边抛售势头。

外资活动显示逆转迹象

周三出现了一项意外变化，外资机构投资者（FII）在持续抛售后转为净买入，净买入金额达1171.71亿卢比。这一转变发生在美印贸易紧张局势持续的背景下，贸易紧张一直是外资抛售的主要驱动因素。虽然突如其来的买入兴趣可能激发短期风险偏好，但市场参与者对没有具体贸易协议公告的持续动能仍持怀疑态度。

技术分析：RSI和移动平均线关注点

从技术角度看，USD/INR正处于90.7840的盘整状态，稳居20日指数移动平均线（EMA）之上，当前为90.2106。相对强弱指数（RSI）为63.40，处于看涨区域，表明尽管动能已从超买极限回落，但上行动压力仍然存在。只要日线收盘价保持在20日EMA之上，市场多头仍占优势。若价格坚决跌破这一支撑区，将转为中性偏向，可能引发更深的调整。

美元动态：美联储政策成焦点

美元/卢比的盘整部分归因于美元表现的复杂性。美元指数目前在98.45附近略有上涨，但对短期方向仍不确定。市场情绪已发生转变，交易者重新评估2026年美联储降息的可能性。CME FedWatch工具显示，1月降息25个基点的概率仅为24.4%，低于之前的鸽派预期。

然而，关于美联储未来领导层的不确定性依然存在。特朗普总统近期关于任命一位支持“更大幅度降息”的新美联储主席的言论，引发了对机构独立性的担忧。这类发展通常会对美元构成压力，但如果得到确认，也可能为卢比提供一定的缓解。

通胀数据即将公布

周四的市场焦点将集中在美国11月消费者价格指数（CPI）数据，预计北京时间13:30公布。市场预期整体和核心CPI的年化增长率都将维持在3%左右。这一通胀数据对于塑造利率预期至关重要，可能会强化或挑战当前美联储的政策假设。对于货币交易者而言，这一数据是美元走势的关键转折点。

卢比基本面：压力分析

印度卢比的结构性疲软反映出多重阻力因素。随着贸易政策不确定性增加，外资投资者持续减少对印度股市的敞口，持续施压卢比价值。以美元计价的石油进口需求也增加了对美元的需求。同时，尽管RBI的干预在短期内有效，但若不解决根本的外资流动和外贸逆差问题，无法实现持续的货币稳定。

印度与美国之间的利差，以及通胀、GDP增长和外商直接投资等宏观经济因素，将最终决定卢比的长期走势。若无法解决贸易僵局，RBI可能不得不反复干预以维持汇率稳定。