有个知名投资人最近总结了他对2025年市场的看法，观点相当有意思。他认为，这一年最重要的投资故事根本不是美股涨得有多猛，而是全球货币体系的动荡和各类资产跨地域的重新配置。

话说美股今年的高回报，有很大一部分其实是法定货币持续贬值制造出来的"数字假象"——用贬值后的货币去衡量资产价格，当然看起来涨幅惊人。真正的赢家？是黄金。这波行情里，黄金才是最实实在在获益的品种。

但他同时给市场打了个警告。之前那波疯狂推高科技股的人工智能热潮，现在已经进入泡沫阶段的初期了。也就是说，AI概念的估值透支风险正在显现，后续走向需要格外警惕。

这个思路其实反映了当下投资者需要思考的核心问题：别被表面的数字增长迷惑，要看清资产真实价值的转移逻辑，以及哪些热点正在从基本面支撑走向预期透支。