#比特币ETF产品 比特币ETF的出现本质上就是驯化,把这头野兽关进了传统金融的笼子里🔒 波动率被平滑了,爆发力也死了,现在就是个高贝塔的科技指数,跟着美联储的利率政策上下摇晃。



这才是它跑输美股和黄金的真相——不是技术出了问题,而是资金在重新选择。AI那边的硅基算力在抢全球的电力配额,每一度电用在训练大模型的收益暂时秒杀哈希碰撞,连比特币矿场都改成AI算力中心了。这是热力学博弈,资本永远往边际收益最高的地方跑🔥

黄金呢?地缘政治熵增,主权级玩家需要原子级的确定性,不依赖任何网络和清算系统。拿在手里、放进山洞里就能睡觉,这是对系统崩溃的终极对冲。比特币再怎么吹都还是依赖互联网基础设施。

但这不代表比特币被证伪了,只是被重新定价,暂时让位而已。当AI的边际效率回落、流动性继续外溢时,它还会回来当跨周期的流动性价值载体。时间成本vs方向成本,现在就是在等那个相变的时刻⏳
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