从初学者到交易员：全面指南关于什么是交易以及如何入门

▶ 理解交易：定义与角色区分

当我们谈论交易时，指的是个人或组织进行各种金融资产买卖的活动。这些资产包括货币对、加密货币、股票、债券、衍生品和投资基金等。参与者在此过程中的工作对于维持市场流动性和促进资本的高效配置至关重要。

必须区分不同的市场参与者，因为他们的目标和方法差异显著：

独立交易者使用自有资金进行交易，通常专注于短期操作。要有效操作，需对市场动态有深刻理解，并能根据数据分析快速做出决策。虽然没有正式的学术背景要求，但积累的经验和实战知识非常宝贵。由于市场本身的波动性，需具备较高的风险容忍度。

长期投资者以持有资产为目的，亦使用自有资本。虽然不要求金融专业背景，但其策略需要对经济状况和企业财务健康进行细致分析。这类投资者的波动性低于活跃交易者。

金融中介机构，即经纪商，代表客户进行专业管理。需要具备正规大学教育、深刻理解相关法规，并获得主管部门的许可。

▶ 成为专业交易者的路径：入门关键阶段

对于拥有资金且对市场有浓厚兴趣的人来说，交易是获取高于传统储蓄工具收益的途径。

初始基础：你需要学习的内容

经济金融基础知识

必须建立扎实的经济和金融理解能力。这包括学习行业专业文献、关注经济、企业新闻及科技进展，这些都影响市场波动。

市场动态理解

理解金融市场的运作机制至关重要。这涉及识别价格波动的模式、解读经济新闻的影响，以及理解集体心理在价格变动中的决定性作用。

策略制定与资产选择

基于对市场和可用资产的理解，建立操作方法，选择感兴趣的市场。这些决策应符合你的风险偏好、财务目标和专业知识。

选择受监管的平台

进行实际操作时，需使用获得授权的交易平台，平台应提供模拟账户以便无风险练习。

分析能力掌握

无论是技术分析(（图表和模式研究）)，还是基本面分析(（经济基本面评估）)，都对做出明智决策至关重要。

纪律性风险管理

学会保护你的资本。切勿投入超过自己承受范围的资金。采用自动止损等保护机制是必不可少的。

持续监控与调整

市场是动态的。需要不断监控交易，依据变化调整策略。

持续学习

交易不断演变。保持信息更新是有效竞争的前提。

▶ 可交易资产类型

掌握基本步骤后，便可决定你想操作的金融工具：

股票

代表公司所有权份额。价格随公司表现和市场整体状况波动。

债务工具

由政府和企业发行，允许借出资本以获取利息回报。

有形商品

黄金、石油、天然气等商品在市场中可交易。

外汇

全球最大、最具流动性的市场，允许根据汇率变动进行货币对交易。

指数

追踪一篮子股票的表现，反映整体市场或特定行业的绩效。

衍生品(CFDs)

允许投机价格变动，无需持有实际资产。提供灵活性、杠杆和多空操作能力。

▶ 识别你的操作风格：交易者类型

理解不同的操作风格，有助于建立一致的方法论。每种风格有其特点、优势和劣势：

日内交易者

在交易时段内频繁交易，所有仓位在收盘前平仓。多交易股票、外汇和差价合约（CFDs）。追求快速盈利，但需持续关注，且交易量大，佣金较高。这种方式对时间的要求较高。

点位猎手(（Scalpers）)

频繁操作，追求小额但频繁的利润。依赖市场流动性和波动性，CFDs和外汇尤为适合。但风险管理要求高，需高度集中，少量错误会被频繁交易放大。

趋势交易者(（Momentum）)

利用市场惯性获利，操作强烈趋势的资产。偏好CFDs、股票和外汇。虽有潜在高收益，但需精准识别趋势和入退场时机。

波段交易者(（Swing Trading）)

持仓数天至数周，利用价格波动获利。适合CFDs、股票和商品。潜在回报大，较日内交易少关注，但受夜间和周末变动影响较大。

分析型交易者

基于技术和/或基本面分析做决策，操作各种资产。信息丰富，但复杂度高，需具备较强的金融知识。

▶ 资本保护工具：高级风险管理

确定策略和资产后，实施有效的风险管理以减少潜在损失。主要工具包括：

止损(（Stop Loss）)

自动平仓订单，达到预设价格时关闭仓位，限制风险。

止盈(（Take Profit）)

自动平仓订单，达到目标利润时锁定收益。

移动止损(（Trailing Stop）)

动态止损机制，随市场有利变动自动调整。

保证金提醒(（Margin Call）)

当账户资金低于设定阈值时发出通知，提示平仓或补充资金。

投资分散(（Diversification）)

通过操作多种资产，降低单一资产表现不佳带来的风险。

▶ 实战案例：真实交易操作

假设在CFDs中进行以指数S&P 500为对象的动量交易：

美国货币当局宣布加息，通常被解读为对股市不利，因为限制企业借贷和扩张。作为趋势交易者，你观察到市场反应迅速：S&P 500开始明显下跌。预判短期内趋势将持续，决定做空(（卖出）)指数CFDs，以利用下行趋势。

为保护资金，设定止损在当前价格之上，限制反弹风险。同时，设定止盈在当前价格之下，以锁定利润，若下跌持续。

在受监管平台上，卖出10份S&P 500合约，价格为4000点。设定止损在4100点，止盈在3800点。若指数跌至3800点，仓位自动平仓，获利锁定；若反弹至4100点，也会平仓，限制亏损。

▶ 当前展望：统计数据与最终思考

交易具有显著的盈利潜力和较大的时间灵活性，但平均盈利率高度依赖操盘手的技能、经验和策略。

专业研究显示，作为主要收入来源的交易，只有13%的日内交易者能在连续六个月内保持稳定盈利。五年内，仅有1%的交易者能持续盈利。此外，近40%的日内交易者在第一个月内退出，只有13%能坚持三年以上。

行业正向算法自动化转型，目前在发达市场中，自动化交易占总交易量的60-75%。虽然提升了效率，但也增加了波动性，并对没有先进技术支持的个人交易者提出了挑战。

最后，交易伴随重大风险，不容忽视。切勿投入超过自己承受能力的资金。建议将交易作为补充收入，保持主要职业或稳定收入来源，以确保个人财务稳定。

▶ 常见问题

开始市场操作的第一步是什么？

首先应学习金融市场和操作方式的基础知识。之后，选择受监管的平台，开设账户，并制定个性化的操作策略。

什么是中介平台，如何选择最合适的？

中介平台是提供金融市场接入的公司。选择时应考虑佣金结构、操作工具的质量、客户支持和监管状态。

兼职操作交易是否可行？

完全可行。许多交易者在业余时间操作，同时保持全职工作。虽然如此，兼职交易仍需投入时间学习和持续研究。

参考资料

1. Barber, B. M., Lee, Y. T., Liu, Y. J., & Odean, T. (2004). 个人日内交易者能赚钱吗？来自台湾的证据。加州大学伯克利分校。

2. Barber, Brad 等。 “日内交易者是否理性地学习其能力。” 未发表的工作论文。加州大学伯克利分校 (2010)。

3. 发达市场中的算法交易量 (2023)。