白银价格涨到历史新高！白银ETF成为散户抢购的新宠，一篇文章搞懂怎么买、怎么选

白銀行情在2025年掀起投資狂潮。最新現貨價格已衝上每盎司83.645美元的歷史新高，年度漲幅超過140%，成為表現最驚人的資產之一。這波漲勢遠遠甩開黃金和科技股，讓不少投資者開始認真考慮如何參一腳。

面對這波銀價暴漲，白銀ETF迅速成為散戶最便捷的進場管道。相比實體白銀的繁瑣，ETF讓投資人只要透過券商帳戶，就能像交易股票一樣輕鬆參與。不過，在決定買進前，你需要先理解這個市場的機制、風險和選項。

銀價為什麼漲這麼兇？市場底層邏輯一次說清

推動這波銀價上漲的因素多重：聯準會降息預期、全球白銀供應緊張、產業需求強勁（太陽能、半導體等應用），加上美國政府正式將白銀列入關鍵礦產清單。這些因素疊加在一起，形成了強大的上漲動能。

但投資人也要留意，CME已連續2次上調保證金來遏制過度投機。最近一次是12月26日的公告，2026年3月白銀期貨的初始保證金從22,000美元調升至25,000美元，累計上漲25%。這次干預讓銀價從高點回落至70-75美元區間，反映出監管機構對市場過熱的擔憂。

白銀ETF到底是什麼？簡白話讓你秒懂

白銀ETF是一種追蹤白銀價格的投資基金，最大的好處是你不用實際拿著沉甸甸的銀條，就能參與銀價漲跌。它在證券交易所掛牌，像股票一樣可隨時買賣。

ETF的運作方式很簡單：大部分直接持有實體白銀條塊，或透過期貨合約等衍生工具追蹤銀價。只要白銀價格漲5%，ETF價值也跟著漲5%；反之亦然。

相比實體投資，ETF省去了儲存、保險、防盜的麻煩。你不用擔心白銀被偷、被氧化或損壞，也不用找銀樓或礦業商確認純度真偽，交易流動性高得多。

白銀ETF怎麼挑？7檔熱門標的優缺點一覽

市面上的白銀ETF有很多選擇，各有特色。以下是投資人常接觸的主流產品：

SLV（iShares Silver Trust）

• 全球最知名白銀ETF，規模超過300億美元
• 直接持有實物白銀，由摩根大通代管
• 管理費0.5%，採被動管理模式
• 適合長期配置的投資者

AGQ（ProShares Ultra Silver）

• 提供2倍槓桿，追蹤白銀每日表現
• 管理費0.95%
• 重點：因複利損耗，僅適合短期交易，不適合長期持有

ZSL（ProShares UltraShort Silver）

• 提供2倍反向槓桿（-2倍回報）
• 適合看空白銀或對沖風險的交易者
• 同樣只適合短期交易

PSLV（Sprott Physical Silver Trust）

• 封閉式基金，資產規模約120億美元
• 獨特優勢：投資人可申請將ETF單位贖回為實物白銀
• 交易價格易偏離淨值（形成溢價或折價）
• 適合長期投資且希望最終持有實物的投資者

SLVP（iShares MSCI Global Silver and Metals Miners）

• 投資全球主要白銀礦業公司
• 管理費0.39%，業界低成本
• 缺點：波動較高，追蹤誤差明顯，買賣價差大
• 2025年表現約142%（超越銀價漲幅），但風險也更高

期元大道瓊白銀（00738U）

• 台灣上市白銀ETF，追蹤道瓊白銀超額收益指數
• 透過COMEX白銀期貨實現追蹤
• 發行價20元，歸類為高波動度商品
• 管理費1%

台灣投資人怎麼買？兩大管道優缺對比

管道一：複委託（推薦新手）

透過國內券商（如富邦、國泰、永豐、元大）委託海外券商交易。

流程： 開立複委託帳戶→選擇台幣或外幣交割→用券商APP下單→搜尋ETF代碼（如SLV）

優點： 受金管會監管、安全性高；稅務問題由券商協助；資金留在台灣

缺點： 手續費較高；可交易標的有限制

管道二：直接海外券商帳戶（成本最低）

線上開戶，省去中間商費用。

流程： 線上開戶（準備護照、身分證等）→電匯入金→使用APP下單

優點： 手續費極低甚至免傭；標的齊全；支援進階工具

缺點： 部分介面英文；需自行處理稅務（美股股息預扣30%）；資金匯出國外若遇問題處理複雜

交易白銀ETF要課稅嗎？搞懂台灣税務規則

台灣上市白銀ETF（如00738U）： 買進免稅，賣出時稅率為0.1%，稅務最簡單。

海外白銀ETF（如SLV）： 視為海外財產交易所得，計入海外所得。規則如下：

• 全年海外所得≤100萬元：免計入最低稅負制
• 超過100萬元：全額計入基本所得額
• 稅率：基本所得額扣除750萬免稅額後，超過部分按20%計算

白銀投資全方位對比：ETF vs 實體 vs 期貨 vs 礦業股

不同的白銀投資方式各有千秋，選擇要根據你的資金規模、風險承受度和交易頻率：

你該知道的3大風險與注意事項

1. 白銀波動遠超黃金與股市

2025年雖漲140%以上，但歷史上常見劇烈回檔。12月29日保證金調升生效後，銀價一度閃崩超過11%，不少投資者當日大幅虧損。白銀ETF的漲跌幅限制在不同市場也有差異，交易前要先確認交易所規則。

2. ETF追蹤誤差不可忽視

期貨型因展倉成本，長期報酬可能低於現貨；實物型年費0.4-0.5%，會逐年侵蝕收益。

3. 海外ETF存在匯率與稅務風險

銀價還受地緣政治、工業需求和貨幣政策影響。選擇海外ETF要考慮美元升貶和申報退稅成本。

最後的投資建議

從資產配置角度看，白銀ETF是參與白銀行情最便捷的工具。它既保有流動性與交易靈活性，又避免了實體白銀的儲存麻煩。但別忘了，銀價波動大、容易受工業供需和市場情緒影響。

建議採取分散配置策略，避免過度集中持有單一商品，同時定期檢視市場變化和自身部位。無論選擇哪種白銀投資方式，風險管理永遠是第一位。