黄金与投资规划：选择合适黄金基金的指南

为什么要关注黄金基金在这个时期

当经济波动和泰铢购买力发生变化时，许多投资者开始关注具有稳定性的资产。黄金因此成为广泛认可的选择，无论是购买实物黄金储存，还是通过现代金融渠道如基金进行投资。后者因其便利性和由专业人士管理而日益受欢迎。

黄金基金到底是什么

所谓的黄金共同基金或黄金基金，是一种由多位投资者共同筹集资金的机制。由基金管理公司(บลจ.)接收资金，管理并投资于黄金资产，遵循预先设定的投资政策。

大多数黄金基金属于被动型基金，其收益追踪全球市场黄金价格。大部分基金会参考SPDR Gold Trust的价格，该ETF是全球范围内专注于实物黄金投资的基金。此外，也有部分基金直接投资于实物黄金，使得黄金基金的价格常随国际黄金市场的波动而上下浮动。

影响黄金基金选择的主要因素

汇率风险管理

由于全球黄金交易主要以美元进行，转换为泰铢时必须考虑货币的强弱影响。

在泰铢贬值期间，(当转换为泰铢)时，黄金基金的价格通常会升高；反之，泰铢升值时，基金价格会下降。这是基金管理公司必须决定是否要对冲这一风险的关键点。

• 不对冲(Unhedge)：适合风险承受能力较高的投资者，泰铢贬值时可能获得显著收益，但泰铢升值时也可能面临更大亏损。

• 对冲(Hedge)：适合追求稳定的投资者，收益将紧跟国际黄金价格，不受泰铢波动影响。

基金的分红政策

某些黄金基金的业绩可能低于其他基金，即使采用相同的风险对冲策略。原因之一是部分基金会向投资者派发部分分红。这种现金流出会在长期内降低基金的净值，但投资者可以立即获得现金。

交易市场选择

黄金基金在不同市场交易，有的在NYSE(纽约)，有的在新加坡或其他市场。主要差异在于市场的流动性。纽约市场流动性较高，但由于交易时间不同于泰国，公告价格可能比实际市场价格滞后1天(T+1)；新加坡市场更接近泰国，但流动性较低。

不同选择的黄金基金示例

TMBGOLD - 来自TMB，不对冲泰铢风险，投资于在纽约交易的SPDR Gold Trust。

TMBGOLDS - 同一银行的基金，但对冲泰铢风险，在新加坡交易。

TGoldBullion-H - 来自Thanachart，投资实物黄金，风险对冲比例不低于90%。

TGoldBullion-UH - 同一银行，但不对冲泰铢风险。

SCBGOLD - 来自泰国商业银行，不对冲风险，投资SPDR Gold Trust，在新加坡交易。

SCBGOLDH - 同一银行，但风险对冲比例不低于90%。

K-GOLD-A(A) - 来自Kasikorn Bank，风险对冲，无分红。

K-GOLD-A(D) - 同一银行，但有分红(每年最高4次)。

黄金基金与其他工具的比较

通过黄金基金投资的优点是：无需在家存放实物黄金，无需自行管理跨国买卖，有专业人士管理。但限制是必须开设基金账户，每天仅能以净值（NAV）价格进行交易。

因此，黄金基金适合中长线投资者，没有时间每日关注价格。

而短线交易者或日内投资者，若希望实时跟踪价格并利用日内波动，则需使用更具流动性的工具，如黄金差价合约（CFD），它提供实时市场价格参考，并允许随时进出仓位。

黄金基金的选择总结

黄金基金是一种清晰明了的投资选择，有专业团队管理资金，适合追求稳定的普通投资者。

经验丰富、希望快速进出或最大化交易量的投资者，可能会考虑黄金差价合约（CFD），因其具有更高的灵活性和潜在更高的盈利机会，但也需注意风险管理，确保与自身资金状况相符。