Alphabet冲进全球市值前十大！TPU外销一旦启动，AI芯片市场格局将巨变

AI晶片市場正在經歷一場權力轉移。Alphabet市值逼近4兆美元，已躋身全球市值前十大公司，而摩根士丹利最新分析認為，這家科技巨頭若開放自研AI晶片TPU對外銷售，將徹底改寫由輝達統治已久的行業版圖。

TPU商業化：從內部工具到獲利引擎的華麗轉身

長期以來，Alphabet的TPU只是自家用的「秘密武器」，在內部AI運算中發揮著關鍵作用。但摩根士丹利預估，到2027年Alphabet有能力向市場供應50萬至100萬片TPU，這將是AI硬體產業的分水嶺。

Meta已經嗅到商機，正在洽購數十億美元規模的Alphabet專用晶片。如果這筆交易敲定，Alphabet不僅能將成本中心轉變為新的收入來源，還會直接侵蝕輝達在AI加速卡市場的主導地位。數據顯示，每對外銷售50萬片TPU，將帶動Alphabet雲端業務收入增長約11%，並推升每股盈餘約3%。

輝達的壟斷被打破，新對手憑何勝出？

當前AI晶片市場高度集中，輝達掌控超過九成市占率，市值曾衝上5兆美元。然而，這個壟斷地位正在被瓦解。

Alphabet的核心競爭力在於軟體生態的完整性與定制化能力。多年研發投入讓TPU與現有系統的兼容性遠優於競品，特別是在特定工作負載上展現出明顯的適配優勢。輝達雖然強調平台通用性與技術領先，但在面對掌握「模型+晶片」雙重優勢的Alphabet時，話語權正在削弱。

股價漲幅背後是市場預期在轉向

Alphabet今年迄今漲幅超過七成，遠超其他科技巨頭。Gemini 3等大型語言模型的成功推出為股價加油，而TPU外銷題材的發酵更是推波助瀾。相比之下，輝達自11月以來股價回調11%，市場資金已開始向成長性更高、同時掌握產業鏈完整優勢的Alphabet傾斜。

這個轉向並非一時，而是反映了投資者對AI產業未來結構的重新認知——贏家不再只是晶片供應商，而是能整合模型、晶片與雲端服務的全棧玩家。Alphabet作為市值前十大的科技巨頭，正在用TPU外銷策略書寫這個新時代的序章。