澳元面临压力，因澳洲储备银行加息预期与美元走强发生冲突

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澳大利亚元连续第六个交易日对美元走软，尽管市场逐渐预期澳洲储备银行（RBA）可能加息。12月消费者通胀预期升至4.7%，高于11月的4.5%，为鹰派央行言论提供了支持。同时，美元在近期劳动力市场数据释放出偏软的美联储降息信号后，继续占据主导地位。

RBA收紧预期支撑澳元——但尚不足够

澳大利亚的通胀预期升至4.7%，增强了提前收紧货币政策的论据。联邦银行和澳大利亚国民银行已调整其预测，现在预计RBA将在2月采取行动——早于之前的预期。掉期市场反映出这一变化，定价显示2月加息的概率为28%，3月上升至41%，8月几乎完全被定价。

澳储行在2025年最后一次会议上的鹰派立场强化了这些预期。然而，尽管出现了从鸽派到鹰派的信号，澳元仍难以获得支撑。这突显了一个关键的市场动态：当本国央行暗示收紧，而另一主要央行则表现出耐心时，货币通常会走弱。

美元强势压倒澳元支撑

美元指数（DXY）追踪美元对六大主要货币的表现，仍然维持在98.40附近，受到对美联储进一步降息预期减弱的提振。近期美国就业数据呈现出复杂的局面——11月就业人数增加64K，略高于预期，但10月数据被大幅下调。关键的是，失业率升至4.6%，为2021年以来的最高水平，显示劳动力市场逐步降温。

零售销售环比持平，强化了消费者需求减弱的担忧。尽管如此，美联储官员在是否继续宽松方面意见分歧。美联储的中位数预测显示2026年只会降一次息，而一些政策制定者则认为无需再降。交易员预计明年将有两次降息。CME FedWatch工具显示，美联储在1月维持利率不变的概率为74.4%，高于一周前的70%。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克警告称，“多项调查”显示输入成本上升，企业通过提价来维护利润空间。他警告说，“价格压力不仅仅来自关税”，暗示央行应避免过早宣告通胀胜利。

经济数据喜忧参半：中国疲软，澳大利亚改善

中国11月数据令人失望。零售销售同比仅增长1.3%，低于预期的2.9%，工业产出增长4.8%，略低于预期的5.0%。固定资产投资同比下降2.6%，而预期为-2.3%。这些疲软的数据可能对大宗商品挂钩的货币如澳元构成压力。

澳大利亚制造业表现出一定韧性。标普全球制造业采购经理指数（PMI）从51.6升至52.2，显示扩张，但服务业PMI从52.8收缩至51.0。综合PMI从52.6下降至51.1，表明经济动力仍然脆弱。

就业数据表现不一。11月失业率持稳在4.3%，优于预期的4.4%。但就业变动从10月修正的41.1K降至-21.3K，低于预期的20K，预示未来劳动力市场可能放缓。

技术展望：澳元承压

澳元/美元现价低于0.6600，位于之前支撑多头动能的上升通道趋势线以下。价格也跌破9日指数移动平均线（EMA）(0.6619)，确认短期价格动能减弱。

下行风险巨大。该货币对可能测试心理关口0.6500，随后是6个月低点0.6414（8月21日创纪录）。以当前358美元兑澳元的参考点计算，投资者仍面临阻力。

若要反弹，需回升至9日EMA的0.6619附近，随后挑战三个月高点0.6685。持续上涨可能目标位于0.6707（自2024年10月以来最高）及上轨边界附近的0.6760。

货币表现快照

澳元今日对日元表现最为疲软，但对瑞士法郎略显坚挺。在主要货币对中，澳元兑美元下跌+0.19%，兑欧元+0.22%，兑英镑+0.16%，兑日元+0.27%，显示其在当前环境中的相对疲软。

总结

尽管RBA加息预期在理论上支撑澳元，但美联储政策分歧和美元的整体走强压倒了这些因素。国内通胀预期上升，而全球通胀趋软，澳元面临技术面和基本面双重阻力，直到市场情绪发生转变。