白色金属上涨：XAG/USD 在对联邦储备持续降息预期的推动下逼近 72.70 美元，长期白银前景成为焦点

XAG/USD 市场在周三欧洲早盘接近 72.70 美元水平时，持续积聚动力。这一涨势反映了以对2026年美联储货币宽松预期为中心的多重支撑因素的汇聚。

技术面支持进一步上行

在日线图上，白银交易在 72.19 美元附近，稳稳高于20日指数移动平均线。这一动态支撑水平的上升轨迹强化了更广泛的看涨偏向。然而，相对强弱指数 (RSI) 已升至 80.95，显示超买状态，提示可能出现盘整阶段的谨慎。如果反弹失去动力，约63.07美元的20日EMA将成为初步支撑区域。跌破该水平可能引发更深的回调压力，市场将消化超买的读数。

美联储政策背景仍偏鸽派

市场参与者已将2026年前的激进货币宽松预期计入价格。根据CME FedWatch概率数据显示，明年美联储至少降息50个基点的概率为70.6%。这一鸽派立场与美联储自身的点阵图预测明显不同，后者显示到2026年底，利率仅略有放松，终端利率为3.4%。由于像白银这样的贵金属受益于低利率环境（因其无收益特性），市场预期与美联储指引之间的差距为白色金属提供了有利的推动力。

经济数据传递混合信号

本周美国经济数据表现超出预期。第三季度GDP以年化4.3%的速度增长，超出经济学家预估的3.3%以及上一季度的3.8%。这一强劲的数据反映了经济的韧性，但尚未动摇市场对宽松美联储路径的信心。投资者将关注定于星期三13:30 GMT公布的首次失业救济金申请人数，市场普遍预期数据将稳定在223K。

白银的长期走势

展望未来10年，白银的前景依然吸引投资者，尤其考虑到其作为工业品和价值储存的双重角色。结构性利好因素——包括绿色能源转型需求、潜在的通胀担忧以及央行的货币实验——表明，白银持有在政策不确定和经济转型时期的投资组合多元化策略中仍具有价值。

短期技术图形和中期宏观背景整体有利于XAG/USD，但超买的动量指标提示交易者应警惕在上升趋势中的盘整回调。