信托基础：含义及其在投资中的应用

许多投资者可能听说过信托这个词，但有些人可能还不清楚它到底是什么，它的主要特征是什么，以及它与REIT或其他类型基金的相似或不同之处。本文将解释其运作原理、类型以及投资这种资产的方式，以帮助投资者更清楚地理解。

信托是什么以及与REIT的区别

一般来说，信托是根据法律原则成立的资产管理实体，由受托人负责管理和运营资产，然后将收益按照合同规定分配给受益人。

信托与REIT的主要区别在于，信托可以管理多种类型的资产，无论是资金、房地产、股票、债券还是其他能产生收入的资产。而REIT是一种专门为管理房地产而设立的信托。

换句话说，REIT就是一种信托，只不过其管理的资产类型有限。此外，信托和REIT都不具有法人资格，都是通过合同设立的。

###与基金的异同

基金也是一种资产管理方式，但与信托有根本的不同。首先，基金具有法人资格，而信托没有。其次，基金的设立需要经过注册和相关部门的批准，而信托则通过民事合同设立，因此更具灵活性。

相关方和信托的组成要素

设立信托涉及三方：

• 设立人 (Settlor)：原始资产的所有者，将资产转让给信托
• 受托人 (Trustee)：负责按照合同管理资产，可以收取管理费
• 受益人 (Beneficiary)：从资产管理中获得收益的个人，有权追索损失（如果受托人管理不善）

此外，设立信托还需具备三个要素：明确的设立意图、相关资产的确定性以及受益人的确定性。

设立信托的好处

使用信托具有多种优势：

• 可以将资产收益转移给第三方，而无需转让实际资产
• 确保资产按照设立者的意愿进行管理
• 根据不同国家的法律，可能享有税务优惠
• 可撤销信托帮助在设立者生病或无能力时由专业人士管理，待其恢复能力后可撤销
• 在设立和调整条件方面具有高度灵活性

信托的不同类型

除了根据可撤销性分类外，还可以将信托划分为多种类型，例如：

• 资产保护信托
• 盲信托 (设立人不知受托人如何管理)
• 慈善信托
• 跨代遗产管理信托
• 税务规划信托
• 房地产管理信托
• 婚姻财产管理信托
• 其他特殊目的信托

信托的历史与演变

信托的概念起源于罗马时代，最初用于遗嘱管理。中世纪的英国，贵族出征时会将土地委托给可信赖的人管理，以便管理收益并传给家族。信托的设立源于个人之间的契约和信任，经过不断发展，成为现代资产管理的重要工具。

泰国的信托

在泰国，信托仅被允许用于证券市场的融资工具。根据证券交易委员会的公告，信托主要分为两类：

1. 管理和投资型信托 (Active Trust)

设立用于管理资产以实现增值，例如：

• 机构投资者或大额投资者的投资信托
• 房地产投资信托 (REIT)

2. 持有资产型信托 (Passive Trust)

设立用于特定利益的资产管理，例如：

• 员工持股信托 (ESOP)
• 雇主与雇员的合资项目信托 (EJIP)
• 债券偿还备用金信托

目前，泰国大部分设立的信托都是房地产投资信托（REIT），因此普通投资者对REIT较为熟悉。投资此类信托的优点是，投资者可以较容易地核查资产，适合新手和有经验的投资者。

总结

信托是一种法律和金融工具，旨在管理各种类型的资产。与REIT不同，信托管理的资产更为多样。虽然REIT也是一种专门为房地产投资而设立的信托，但理解信托的特性有助于投资者选择适合自己需求和目标的投资工具，尤其适合希望投资大规模资产但资金不足的投资者。