信托 (Trust) 投资者必须了解的内容：它与REIT和基金是否相似或不同

信托到底是什么

在投资领域，信托 (Trust) 这个词我们经常听到，但很多人还不真正理解信托到底包括哪些内容，以及为什么它如此重要。

在法律和管理方面，信托 (Trust) 是一种资产管理工具，由中间方——即受托人 (Trustee)——协助管理。受托人会将资产从所有者那里转移过来，然后根据合同和所有者的意愿进行管理。当获得收益后，会按照约定支付给受益人 (Beneficiary)。

可以由多种类型的资产纳入信托管理，包括资金、房地产、股票、债券、企业、艺术品、债务或其他能产生收益的资产。

与信托相关的三方

设立信托需要涉及三方：

第一方：设立人 (Settlor)，即资产的原始所有者，将资产转入信托。虽然他仍然拥有资产的所有权，但不能利用或控制已转入信托的资产。

第二方：受托人 (Trustee)，负责根据合同管理资产，不享有收益，但可以收取管理费或运营费。

第三方：受益人 (Beneficiary)，即根据合同条件获得信托收益的人。他们有权要求赔偿如果受托人管理不当，也有权追索资产。

信托必须具备的三项要素

为了合法设立信托，必须具备以下条件：

第一：明确的意图 (Certainty of Word)，必须明确说明设立信托的合同，确保没有歧义。

第二：资产的确定性 (Certainty of Subject Matter)，所管理的资产必须真实存在、明确，并有实现收益的管理方式。

第三：受益人的确定性 (Certainty of Object)，必须有实际的受益人，且他们能够实际接受收益 (不应是失踪或已故的人)。

信托的类型：多种多样

信托根据条件和目的可以分为多种类型：

可撤销信托 (Revocable Trust)，设立人可以随时变更或取消，适合需要灵活管理的人。

不可撤销信托 (Irrevocable Trust)，一旦设立就不能变更，提供更高的保护和税务优惠。

此外，还有资产保护信托 (Asset Protection Trust)、盲信托 (Blind Trust)、慈善信托 (Charitable Trust)、代际跳跃信托 (Generation-Skipping Trust)、税务优惠信托 (Grantor Retained Annuity Trust)、房地产管理信托 (Land or Real Estate Trust)、婚姻财产信托 (Marital Trust)、特殊需求信托 (Special Needs Trust)等。

信托与REIT：有什么不同

REIT (Real Estate Investment Trust) 是一种专门管理房地产收益的信托。

在相似之处，信托和REIT都不是法人实体，都是通过信托设立合同成立。

主要区别在于，信托可以管理多种类型的资产，而REIT仅限于房地产。可以说，“所有管理房地产的信托都是REIT”，但“并非所有REIT都是信托”。

信托与基金：对投资者的影响差异

基金 (Fund) 是另一种资产管理工具，但与信托有明显不同。

基金通过集合多个投资者的资金，按照基金的目标进行投资，收益以分红的形式支付给投资单位持有人。

主要差异：

第一，法律地位。基金具有法人资格，而信托不具有。

第二，设立流程。基金需要注册和获得相关部门批准，而信托则是民事合同，更具灵活性。

信托的优势

为什么很多人喜欢使用信托？原因之一是它带来的诸多好处。

信托可以在不转让资产的情况下，将收益分配给他人。最初，信托多用于遗产管理，但后来也被应用于投资。

信托还能确保管理严格按照所有者的意愿进行，因为合同中会明确表达意图。

此外，信托可能带来税务优惠，因为它不涉及资产转让，设立信托可能享受各国的税收优惠政策。

可撤销信托在所有者生病或失去能力时也非常有用，专业管理人会协助照料，等所有者恢复后，可以撤销信托。

信托的历史沿革

信托的概念起源于古罗马，最初用于遗嘱管理。中世纪的英国开始将信托应用于在世资产。

尤其是贵族出征时，常将土地交由信任的人管理收益，并传给家族。信托的建立基于信任和契约，这一制度一直沿用至今。

泰国的信托类型

在泰国，证券交易委员会（SEC）发布公告，允许设立信托以募集资金，且仅限于资本市场用途，分为两种：

第一类：主动管理信托 (Active Trust)，用于资产的增值管理，例如机构和高净值投资者的投资信托 (II/HNW Trust Fund)，或房地产投资信托 (REIT)。

第二类：被动持有信托 (Passive Trust)，用于特定目的的资产管理，例如员工持股计划 (ESOP)、雇主与员工合作的合资项目 (EJIP)，或用于储备金账户 (Reserve Account)、逐步偿还债券的基金 (Sinking Fund)。

目前，泰国大部分设立的信托为房地产投资信托（REIT），普通投资者主要通过REIT接触信托。

了解信托的收获

信托并不像许多人想象的那么复杂，它只是一种资产管理工具，旨在帮助资产所有者有序、安全地将收益分配给他人。

虽然最初信托用于遗产管理，但现在几乎可以用来管理各种资产。如果管理的资产是房地产，就称为REIT。当受托人管理获得收益后，会作为分红支付给投资者。

因此，信托为投资者提供了另一种进入大规模资产的途径，尤其是资金不足以直接投资时。理解信托的基本知识，是做出明智投资决策的基础。