到2026年，比特币财务公司如何推动数字信贷革命

比特币采纳的未来或许不在于价格投机，而在于结构化金融产品。迈克尔·塞勒在12月接受CoinDesk的最新采访中表达了一个令人信服的愿景：比特币国库公司可能演变成发行由真实世界负债和可预见回报支持的信贷工具的实体。

从波动性赌注到稳定的信贷产品

塞勒不再将比特币仅仅视为一种投资资产，他设想公司构建简化的信贷结构，类似于增强型储蓄账户。这些工具将提供超过无风险利率的回报，且以用户日常交易的货币计价。关键区别在于：回报直接与运营负债挂钩，而非短期价格波动。

这代表了比特币国库操作在市场中的根本哲学转变。

比特币作为股息般回报的引擎

这一模型的核心是比特币作为基础资本。根据塞勒的框架，该资产将作为运营基础，为用户生成可预期、结构化的回报。然而，这并非自动发生——信用worthiness变得至关重要。

发行公司必须展示三个关键要素：

• 透明的抵押品：用户需要了解信贷工具的担保内容
• 运营透明度：一致的程序和可理解的行为模式
• 结构完整性：经过验证的商业实践，能随着时间建立信心

通过透明和一致性建立信任

塞勒强调，到2026年实现规模的数字国库公司不会依靠营销炒作取得成功。相反，稳定性源于可预见的行为和关于抵押品组成及运营的可访问信息。

展现这些品质的公司将创建一个生态系统，让用户自信持有由比特币支持的信贷工具，获得可靠的回报而无需投机暴露。该模型将比特币从一种投机资产转变为支持传统金融工具的资本基础设施。

未来之路

迈克尔·塞勒的2026年愿景表明，比特币国库公司占据着一个独特的市场位置：既非纯粹的金融机构，也非加密原生平台，而是通过透明、基于信贷的结构，利用比特币作为核心资本，连接两个世界的实体。