#永续合约市场 永续合约的资金费率已经跌到2023年12月以来的最低水平，这说明啥？说明多头们的热情在明显消退。CryptoQuant的分析一出，基本就坐实了——熊市可能真的要来了。

比特币已经跌破365日均线，这条线历来就是牛熊分界线，现在被破了意味着长期趋势确实在走坏。不过好消息是，预计中期支撑位在7万美元附近，这也是最近讨论的重点。

更关键的是现货需求已经明显放缓，之前靠美国现货ETF、总统大选、国库公司泡沫推动的三波需求基本已经释放完了。需求没了，支撑也就没了。

从历史数据看，这轮熊市幅度相对较小，可能就55%左右，不至于像以前那样腰斩。但既然信号都在闪红灯，该谨慎还是得谨慎，特别是在永续这类高杠杆的地方，真的要更小心。