2025年的资本市场着实给了不少投资者惊喜。其中最让人印象深刻的，莫过于有色金属那一轮澎湃的上涨行情。整个有色金属指数在过去一年里上涨了超过100%，追踪该板块的基金规模也从年初的43亿多飙升到年底的200多亿，涨幅翻倍，这数字背后反映的是市场对这个方向的真实认可。

不过有意思的是，这波行情背后的驱动逻辑其实挺值得琢磨的。从去年年中开始，一些地缘政治事件开始频繁出现——比如某些资源国的政治局势波动，这让大家重新审视起"资源民族主义"这个老话题。简单说，就是资源国对本土矿产资源的控制力在加强，这直接影响到全球供应链的格局。

有色金属能涨成这样，某种程度上正是这个背景下的产物。铜、锂、镍这些关键金属，既是能源转型的必需品，又受到地缘因素的明显影响。进入2026年，这个逻辑还会继续发酵吗？这是摆在投资者面前的一个问题。

倒是值得对比一下AI芯片这边的表现。不少基金经理通过押注光模块、PCB这类AI产业链的细分方向，去年也收获了相当可观的回报。翻翻去年收益排名靠前的主动基金的持仓就能看出来，这些方向确实是重金布局的热点。两条线对比着看，有色金属和AI芯片产业链在2025年各自演绎了属于自己的故事。

站在当下的时点，问题就来了：这两个方向进入新一年后，谁的机会更值得关注？有色金属经历了番澜壮阔的行情之后，还有没有进一步的配置机会？这需要投资者根据自己的判断和风险偏好来权衡。