一级市场的风险有多大？很多人不是死在行情下跌上，而是死在项目方的合约权限设置上。

我见过太多案例了。某个项目的币价在短期内暴涨几千倍，投资者看着屏幕上的数字欢呼雀跃，准备落袋为安。可是当你点击卖出按钮时，交易被卡住了。项目方在智能合约里设置了限售权限——他们可以随时冻结转账、限制卖单、控制流动性。你想套现？对不起，需要额外授权。而这个授权？往往要付出惊人的手续费。

更扎心的是，有时候你既卖不出去，还要继续为了参与市场而支付授权费用。币价最后跌到归零，你只能眼睁睁地看着自己的资产化为乌有。你无能为力。

这就是现状的残酷之处：在一级市场，你的命运根本不掌握在自己手中，而是完全被项目方的合约逻辑所操控。资本方永远有后手，投资者却只能被动承受。散户能赢的机会，本来就少得可怜。