$ETH现货与合约走势观察

这根1小时K线图看得出，技术派能从中读出不少东西。价格在3156附近被压得死死的，布林带上下轨收得极紧，波动率已经压到了极限。市场这种安静，通常不是什么好兆头，反而预示着能量在积累。看MACD指标，DIF和DEA在零轴附近反复纠缠，这种胶着态势说明多空双方在狭窄的区间里反复拉锯，随时都可能有一方占上风。这种极致的压缩状态持续不了太久，我的判断是：24到48小时之内，必然会选择突破方向。

但如果只盯着K线图去交易，那就太肤浅了。我的链上数据监控系统最近跳出了几个关键警报，这些信号比图表本身更有说服力。

**链上动向不简单**

过去4小时里，一个长期沉寂的大户地址突然向某头部交易平台转入了2万枚ETH。这种动作通常意味着什么？表面上看可能是准备抛售，但以现在的价格硬抛根本没利润，真实的可能性更大——这是在为可能的上涨做筹码储备，为期货市场的联动操作做准备。

ETH从主流交易所的净流出在加速，这不是市场要崩的信号，反而是筹码在被主动提取囤积。当大量代币离开交易所，说明持有者在收紧供应、锁定筹码，而不是在准备砸盘。

**真正的变量在基本面**

现在市场在等什么？某个关键升级的具体落地时间。这个升级是接下来几个月最大的基本面催化剂。一旦主网吞吐量和Gas费出现质的飞跃，会直接激发下一轮Layer2和应用生态的叙事。懂行的大资金不会等到新闻满天飞才行动，他们现在就在提前布局仓位。

**突破的方向呢**

我的核心判断很明确：这种多空均衡不会以缓慢下跌来化解。结合链上筹码的沉淀状态和升级预期的推动，向上突破的概率明显要大得多。一旦价格在成交量配合下站稳并突破3160-3170这个关键区域，很可能会快速测试3200，进而打开通向3300-3400的空间。

**我的操作计划**

等待价格放量（这点很关键——必须有成交量配合）稳定在3165上方，我会择机跟进多头头寸。止损放在收敛三角形下沿支撑破位之下。如果中途出现向下假突破洗盘，反而会是更好的补仓机会。