Solana联合创始人最近分享了一个关于代币经济学的看法：协议层应该保留现金储备，专款用于未来的代币回购计划。

这个思路背后的逻辑有意思。他指出，一旦明确回购预期，所有后续的SOL解锁就会以"回购后"的价格预期为基准点。换句话说，市场会提前消化这种利好预期，进而改变整个解锁阶段的定价机制——解锁筹码不再是单纯的供给压力，反而会被回购政策的锚定效应所抵消。

这相当于用财务政策来调节代币流通的市场反应，避免大额解锁造成的股价失控。这种做法在传统金融中对应股票回购策略，但在加密资产中的执行逻辑需要更多探讨。