一家主要资产管理公司刚刚提交了Zcash ETF的申请——标志着有史以来首次尝试的机构级隐私币产品。时机非常巧合：仅在2024年，已有73个交易所下架了Monero。然而，这里有一个悖论：ZEC在过去90天内上涨了772%。当一家$36 亿美元资产管理公司在监管机构在其他地方积极禁止隐私资产的同时押注此类资产时，你正在目睹监管套利的实时展开。市场知道一些事情：随着隐私技术在某些司法管辖区受到挤压，机构资本将寻找其他地区的合规漏洞。这不仅仅关乎一种币——而是关于被禁止和被融资之间日益扩大的差异。