你是否注意到在大多数EVM链上，你的多空仓位和抵押品都暴露得一清二楚？大户可以字面追踪每一个动作——说实话，这也是清算被触发的原因。残酷的透明度。

但事情变得有趣了：一些协议正在颠覆这个局面。比如基于借贷的永续合约，默认强制隐私。你的债务和抵押品？隐藏起来。协议只看到整体系统的统计数据——但单个仓位保持锁定状态。没有人能通过区块链追踪你的具体数字。

当清算者无法三角测量你的确切数据时，游戏就变得不同了。更难预测，更难利用。值得关注的是，这层隐私如何重塑链上清算机制。