Pump.fun 2026 预测：$935M 收入之战 $500M 诉讼 和 98.6% 骗局危机

来源：CoinEdition 原始标题：Pump.fun 2026年预测：$935M 收入战$500M 诉讼与98.6%庞氏骗局危机 原始链接： 935.6百万美元的收入和$213M 的回购支持PUMP，但$500M 的诉讼和1月23日的裁决构成生存威胁。

7月12日解锁释放41%的供应，而手续费削减在放缓的势头中减少了回购的火力。

98.6%的庞氏骗局率和日益增加的监管威胁着采用率，尽管波动带来的上涨潜力，风险仍然居高不下。

Pump.fun的交易价格为0.00230美元，比9月的峰值0.0095美元下跌75%，平台的9.356亿美元收入和$213 百万美元的回购与一宗$500 百万美元的诉讼相冲突，该诉讼指控内幕操控，庞氏骗局比例达98.6%，1月23日的法律截止日期，Q1手续费从1%降至0.05%-0.95%，以及7月12日团队解锁释放41%的锁定供应。

技术布局显示看跌结构

PUMP的交易价格为0.00230美元，低于所有指数均线（EMA）0.00214/0.00259/0.00313——呈现看跌排列。

布林带收缩至0.00197/0.00236。支撑位维持在0.00197-0.00214。多头需要成交量突破0.00259以挑战0.00313。跌破0.00197目标为0.00150。

四大关键催化剂

1月23日法律对决

一宗$500 百万美元的诉讼指控Pump.fun的联合创始人操控赌场。指控内容：内部人士利用特殊权限在别人买到之前以最低价购买新代币，然后通过 bonding curve 系统拉升价格，最后卖给以为公平交易的普通用户。

一名吹哨人提供了5000条内部消息作为证据。法院将在2026年1月23日裁定案件是否继续。如果平台被认定为非法销售未注册证券，SEC可能介入。数据说明一切：Pump.fun赚取了935.6百万美元，而用户据称损失了40亿至55亿美元。

2026年Q1手续费削减以阻止创作者流失

Pump.fun在2026年Q1削减手续费，因为创作者们非常愤怒。此前，平台收取固定1%的手续费，且在代币发行时保留100%的募集资金。创作者总共只获得了$60 百万美元——仅占平台收入的6.5%。

新系统根据代币规模收取0.05%至0.95%的手续费，帮助小型项目。这可能带来更多的发行和交易活动，但也意味着支持代币价格的庞大回购计划资金减少。

7月12日供应炸弹

2026年7月12日，团队的锁定代币变得可交易。目前，所有PUMP代币中仍有41%被锁定。当这些解锁时，早期投资者和创始人可以出售他们以低价获得的代币。

过去的解锁曾引发价格暴跌，因为突然有大量几乎免费获得的代币涌入市场。

98.6%的骗局问题

研究公司Solidus Labs发现，Pump.fun上发行的代币中有98.6%变成了骗局——创作者要么抽走资金，要么抛售代币给买家。这意味着每100个项目中就有986个是骗局。

这不是漏洞，而是商业模式。平台没有采取措施阻止，暗示他们要么无法解决，要么不愿意解决，因为骗局带来交易手续费。再多的回购也无法挽回如此有毒的声誉。

回购计划提供支撑

Pump.fun将超过98%的收入用于代币回购，回购价值2.1341亿美元，减少流通供应14.75%——这是加密货币中最激进的计划之一。

这在市场下行时提供了机械式的价格支撑。但可持续性完全依赖于持续的收入。任何来自竞争、监管限制或法律惩罚的下降都将立即削弱回购能力。

欧洲监管压力

DAC8 (行政合作指令)自2026年1月1日起生效，要求向税务机关报告欧盟客户交易，阻碍重视隐私的用户，并增加合规成本。

MiCA法规要求市场诚信规则和投资者保护措施，与无许可发行模式相冲突，可能被迫限制地理范围，减少可覆盖市场。

按季度分析

2026年第一季度：$0.0020-$0.0035

手续费重组，1月23日法律截止，创作者经济调整。持有$0.00197或测试$0.00150。若法律消息中性，手续费削减可能推动价格上涨至$0.0030-$0.0035。

2026年第二季度：$0.0018-$0.0040

法律调查，DAC8合规成本，手续费削减后的收入趋势。需要突破$0.00259，向$0.00313迈进。

2026年第三季度：$0.0015-$0.0045

7月12日解锁带来供应压力。法律进展不佳，目标为$0.00150。若案件被驳回或达成有利和解，价格可反弹至$0.0040-$0.0045。

2026年第四季度：$0.0020-$0.0050

法律解决方案评估，回购可持续性，市场份额。最大上涨空间为$0.0045-$0.0050，需法律胜诉和持续收入。

2026年预测表

投资组合影响

基本情景 ($0.0020-$0.0035)： 法律达成无重大惩罚，手续费适度改善经济，回购持续但规模减小，59%的解锁供应逐步吸收。

乐观情景 ($0.0040-$0.0050)： 法律胜诉，手续费削减推动使用激增，积极回购持续，7月解锁已吸收，反欺诈措施落实。

悲观情景 ($0.0010-$0.0020)： 法律败诉，证券认定，创作者流失，7月解锁连锁反应，98.6%的庞氏骗局率阻碍采用。