以太坊在3120美元这个价位，早就不只是个简单的数字了。你要说它是多空双方的交战前线，一点不夸张——每次碰到这儿，都是一轮力量重新算账的过程。

从技术面看，这个位置之所以关键，是因为各种指标都在这儿汇聚了信号。以太坊的20日、50日、100日和200日均线，在2025年底这波整理行情里，差不多都绞在一块儿。2950到3100这个区间，是不同周期成本集中的地方，也意味着市场还没想好往哪儿走。价格在均线簇子里面打转的时候，方向就是模糊的，谁的力量稍微大一点，就可能把行情拉出单边来。

布林带也是同样的状态。盘整期间上下轨收紧，价格在中轨附近摇摇晃晃，波动率被压到最低。这叫"山雨欲来风满楼"——一旦方向选定，不管是向上还是向下突破，都容易引发一波比较凶的趋势。所以3120就成了观察盘子后续走向最重要的窗口。

现在的问题是，这种胶着局面怎么破？光看现货还不够，得看衍生品市场那边多空的真实态度。期货、合约这些工具早就成了行情的放大器，资金在现货和衍生品之间的流向，往往能提前透露下一步的真实走势。