区块链股票在数字资产监管框架加强之际大幅上涨

加密货币的监管格局持续向支持方向稳步转变。随着联邦和州级主要立法举措的推进，区块链相关企业有望借助日益增长的机构采纳和主流接受度实现增长。

政策动力重塑加密货币格局

近期立法动态为数字资产创新营造了更有利的环境。7月17日生效的GENIUS法案为稳定币制定了明确的指导方针，标志着一个重要的里程碑。随后的立法提案——CLARITY法案和反CBDC监控国家法案，显示出政策的持续推进。州级举措也进一步巩固这一趋势：怀俄明宣布计划推出Frontier Stable Token，而伊利诺伊州通过了数字资产与消费者保护法案，赋予其金融与专业监管部门监管数字资产交易所及相关企业的权限。

SEC的2025年春季监管议程反映出联邦层面建立全面规则的决心。对《交易法规则》的拟议修正涉及在替代交易系统和全国证券交易所交易加密资产。此外，SEC正在制定关于加密资产发行和销售的规则。9月，纳斯达克提交了Form 19b-4，提议通过区块链技术实现“代币化”形式的股票证券和交易所交易产品的交易规则变更。

加密货币市场表现参差不齐

比特币目前交易价格为91.29万美元，七日涨幅为3.81%，反映出投资者对全球领先数字资产的热情。更广泛的加密生态系统包括以太坊($3.14K)、索拉纳($134.68)、卡尔达诺($0.40)、狗狗币($0.15)、XRP($2.10)，以及USDC等多种稳定币，流通供应总额为754.3亿美元。

这些数字资产运行在去中心化的区块链网络上，利用密码学协议确保交易记录的透明、安全和不可篡改。这一基础设施持续推动采纳速度加快和机构参与度提升。

关键玩家抓住扩展机遇

Circle Internet Group通过其USDC稳定币基础设施保持市场领导地位，USDC可一比一兑换美元，并由高流动性储备支持。USDC生态系统已大幅扩展，与全球支付网络建立了合作关系。Circle最近推出了Arc，这是一个面向链上金融应用和企业部署的开放式Layer-1区块链。Circle支付网络支持超过100家金融机构的稳定币支付，而Circle Gateway于7月推出，支持在八个区块链合作伙伴之间实现无缝跨链USDC功能。

Coinbase作为美国领先的注册数字资产交易所，提供覆盖全国乃至国际的金融基础设施。其“全能交易所”平台整合了多资产交易能力，在2025年第三季度显著扩大了现货覆盖范围。通过去中心化交易所的整合，资产数量从大约300个增加到超过40,000个，极大丰富了美国市场的资产类型。

衍生品市场的扩展尤为迅速，CFTC监管的24/7永续合约的推出带动了整体交易量的增长，衍生品交易现占总交易量的约80%。2025年第三季度数据显示，Coinbase用户在平台上持有的USDC平均余额达$15 十亿。公司预计2025年第四季度订阅和服务收入将达7.1-$790 亿美元，受益于加密货币价格的上升和Coinbase One订阅用户基础的扩大。

CME集团作为全球最大期货交易所（按交易量和名义价值计算），持续展现强劲增长。其在期货交易和清算市场占据约90%的全球份额。2025年第三季度，日均交易量达2530万合约，创下公司历史第二高的季度平均水平。季度末未平仓合约达1.26亿张，为五年来最高的九月末水平，显示出机构投资者的持续参与。

加密货币期货市场尤为活跃，2025年第三季度日均交易量达34万份合约，同比激增超过225%。这一增长得益于Solana和XRP期货等产品的扩展。CME集团已宣布计划于2026年初开始延长24/7的加密货币期货和期权交易。

投资论点逐渐巩固

有利的监管进展、区块链基础设施的技术创新以及强劲的机构需求共同构筑了区块链股票的有利背景。随着代币化从概念走向落地，数字资产的采纳不断深化，提供核心金融基础设施的公司将从市场扩展中获益丰厚。