通胀飙升未能遏制澳元疲软，澳洲央行加息预期升温

澳大利亚元继续其下行轨迹，尽管市场对澳大利亚储备银行即将加息的预期不断升温，但其已连续第六个交易日对美元走软。市场情绪仍然分歧，澳元的疲软反映出更广泛的全球动态和货币政策格局的变化。

通胀预期增强支持RBA收紧政策

澳大利亚12月消费者通胀预期升至4.7%，从11月的三个月低点4.5%反弹。这一上升加强了央行收紧货币政策的理由，并促使澳大利亚主要机构——澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行——修正其预测，现预计RBA将比之前预期更早开始加息。

掉期市场已开始更积极地反映这些预期。现在，2月加息的概率为28%，3月的概率接近41%。到8月，加息预期几乎已完全反映在市场定价中。这种鹰派立场理论上应支持澳元，但技术性卖压已压倒这些基本面利好因素，导致AUD/USD汇价仍然低于关键的0.6600关口。以当前汇率计算，358美元兑换澳元约为557澳元，显示投资者正经历的货币变动幅度之大。

美元保持强势，尽管信号复杂

美元指数（DXY）追踪美元对六大主要货币的表现，仍然维持在98.40左右，随着美联储政策路径变得日益不确定。12月就业报告呈现出矛盾的局面：新增就业64,000略高于预期，但失业率升至4.6%，为2021年以来的最高水平，而10月的就业数据则被大幅下调。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克在近期评论中承认了这种复杂性，他指出多项调查显示，输入成本仍然居高不下。企业通过提价来维护利润率，而不是吸收通胀压力。博斯蒂克警告不要过早宣告通胀胜利，强调价格压力不仅仅来自关税。

CME联邦基金利率期货工具显示，美联储在1月会议上维持利率不变的概率为74.4%，高于上周的约70%。美联储官员对2026年宽松前景意见不一，中位数预期仅会降一次利率，而一些政策制定者则认为不会再降。这种鹰派调整与交易员预期的两次降息形成对比，为美元提供了潜在支撑。

全球经济背景：动能分歧

中国11月经济指标表现偏软。零售销售同比增长1.3%，低于预期的2.9%，且较10月的2.9%放缓。工业产出增长4.8%，未达5.0%的预期，且低于前值4.9%。固定资产投资年初至今下降2.6%，超出预期的-2.3%收缩，显示投资动力仍然承压。

澳大利亚的就业数据也显示出复杂信号。11月失业率持稳在4.3%，低于预期的4.4%，但就业变动大幅下降21.3K，远低于10月修正后的41.1K增长。12月制造业采购经理指数（PMI）升至52.2，从51.6上升，而服务业PMI则从52.8下降至51.0，显示各行业动能分歧。

技术分析：AUD/USD跌破关键支撑区

AUD/USD汇价跌破0.6600，反映出在上升通道结构中的疲软，表明多头动能正在恶化。价格在九日指数移动平均线（EMA）之下，显示短期内价格压力偏向下行。

下行目标位于心理关口0.6500，进一步的疲软可能指向六个月低点0.6414@8月21日@。反弹尝试可能测试0.6619的九日EMA，持续上涨则可能重新激发多头兴趣，目标位于三个月高点0.6685和2024年10月的高点接近0.6707。若能坚决突破这些水平，将打开上升通道的上轨约0.6760。

货币表现快照

澳大利亚元在当日交易中表现最弱，对美元下跌0.19%，对日元则下跌0.27%。澳元整体表现疲软，仅在对瑞士法郎方面略有优势，显示在国内外货币政策前景不确定性笼罩下，澳元面临广泛的抛售压力。