#稳定币竞争与发展 看到Luke Gromen这番言论，我得说老凡人的直觉还是有点东西的。短期看空比特币的逻辑我能理解，但更让我警惕的是他强调的Tether动向——这才是真正值得研究的信号。

还记得几年前那些稳定币项目的乱象吗？各种名不副实的抵押、花里胡哨的机制设计，最后大多数用户血本无归。现在看Tether投资AI和黄金，黄金仓位反超比特币，这背后逻辑很清晰：**核心资产在悄悄转向**。

我之前踩过坑就是因为过度相信单一资产的故事。那些打着"革命"旗号的项目，最后都成了流动性收紧时最先被抛弃的东西。关键不在于看好什么，而在于看清楚资金流向——机构怎么配置，你就往哪个方向观察。

现在市场预期流动性要么宽松要么紧缩，没有中间状态。在这种两极分化的环境下，盲目FOMO任何单一资产都很危险。稳定币体系的竞争格局变化，本质上反映的就是市场参与者对流动性前景的深层认知。与其猜测下一个上涨行情，不如先把风险管理做扎实。