甲骨文的人工智能动能为投资者创造了引人注目的切入点

数字不会说谎：Oracle的爆炸性增长轨迹

甲骨文 (NYSE: ORCL) 正因人工智能云基础设施需求而经历转折点。最显著的指标是：公司的剩余业绩义务与去年同期相比激增了438%。这不仅仅是噪音——它代表了甲骨文将在未来12个月内确认的合同收入，而这个数字本身同比增长了40%。

这在实际中意味着什么？甲骨文的订单管道填充速度超过了公司执行的速度。首席执行官拉里·埃里森在最近的财报中完美地阐述了这一点：“在公共数据上训练人工智能模型是历史上最大、增长最快的业务。”甲骨文不仅仅是在参与这一趋势；它正处于这一趋势的中心。

为什么市场错误定价了这个机会

尽管基本面看涨，甲骨文的股票已从近期高点回落约43%。这一回调导致了一个不寻常的情况，即一家预计到2030财年年化收入增长31%的公司，其市盈率仅为28倍。

为了提供背景，这一估值对于一家以高两位数增长的企业来说，显得异常便宜。甲骨文的竞争优势是有据可查的：在数据库技术方面的领导地位，与企业客户的深厚关系，以及现在——至关重要的是——支持企业 AI 工作负载的基础设施。竞争对手已经承认了甲骨文的主导地位；企业正积极将工作负载转移到甲骨文的云平台，特别是为了 AI 能力。

投资案例简化为一个问题

当一家公司生成159亿美元的剩余履约义务(，较前一年的36亿美元有所上升)，而交易价格比近期高点低43%时，投资者面临选择。要么市场认为Oracle的商业模式存在根本性问题——这一点与最近的收益不符——要么估值暂时脱离了基本经济面。

历史先例表明，在人工智能基础设施方面对甲骨文公司进行投资时应保持谨慎。该公司成功地驾驭了多个技术转型。这一次似乎也不例外，只是甲骨文以比以往更强的市场定位进入。

分析师预计收入加速将转化为卓越的每股收益增长，这是长期股票表现的实际驱动因素。在当前价格下，甲骨文公司提供了增长和看似的安全边际。