Alphabet的太空投资可能在2026年及以后带来巨额回报

超过 $100 亿的未上架机会

大多数投资者关注Alphabet在搜索领域的主导地位和人工智能的雄心，但该公司悄然积累了一份强大的与太空相关的投资组合——其中一项即将转化为真正的股东价值。Alphabet大约7%的SpaceX股份，预计在2026年以潜在1.5万亿美元的估值上市，上市后可能价值超过$100 亿。这标志着一个很大的上行机会，鲜有投资者讨论。

换个角度来看：在2015年，Alphabet仅投资$900 百万美元于SpaceX，当时这家火箭公司的估值大约为$12 十亿。如今，SpaceX在二级市场交易中估计的估值为$800 十亿——在十年内增值超过60倍。如果SpaceX实现Elon Musk公开针对其IPO的1.5万亿美元估值，Alphabet的少数股权本身就可能带来超出许多人对公司核心广告和云业务合计预期的回报。

为什么SpaceX即将飞速发展

时机非常重要。SpaceX在多个收入来源上展示了爆炸式增长。该公司在2024年单独发射了超过100枚火箭，其中超过70枚专门用于Starlink——其快速扩展的卫星互联网服务。Starlink目前在全球150个市场服务800万客户，甚至覆盖了偏远和服务不足的地区。该服务与大约20家商业航空公司取得了进展，凸显了其不断扩大的商业应用。

除了卫星互联网，SpaceX 还通过政府合同和商业发射服务来获取收入。该公司还在探索一个雄心勃勃的新领域：利用太阳能供电的轨道数据中心，并利用自由的空间冷却。虽然这一概念仍处于实验阶段，但它正吸引着包括 Alphabet 本身在内的科技巨头的严重关注，Alphabet 正与 Planet Labs ( 合作，持有该公司 10% 的股份)，参与 Suncatcher 项目。两个原型卫星计划于 2027 年发射，以验证这项技术。

此外，Alphabet 持有 AST SpaceMobile 的股份，该公司正在开发将卫星网络直接连接到标准智能手机的技术——这是另一项变革性的应用。

谷歌背后的公司仍然是一家多元化的科技强国

虽然SpaceX代表了Alphabet最重要的隐秘机会，但母公司仍在不断扩展其核心能力。Google仍然是互联网的主要入口，通过Chrome、Android以及与主要设备制造商的搜索收入协议，掌握了全球搜索市场约90%的份额。YouTube作为全球最大的在线视频平台运营，而Google Cloud正经历由企业对AI基础设施需求推动的加速增长。

Alphabet 在云计算领域通过定制的张量处理单元 (TPUs) 和其 Gemini 语言模型构建了显著的竞争优势——这些能力现在已整合到其整个产品生态系统中。公司的机器人出租车子公司 Waymo 超过了每周 450,000 次付费乘车，并继续扩展到东京和伦敦。该公司还在量子计算方面取得进展，其 Willow 芯片展示了实时错误修正——这是一个重大的技术突破。

一只以合理估值交易的股票，具有不对称的上行空间

字母表目前的交易估值大约为2026年预计收益的27倍——对于一家控制着如此主导市场地位并同时开发下一代技术的公司来说，这是一个合理的估值。2026年SpaceX的首次公开募股前景创造了一个独特的催化剂：股东将同时获得对字母表核心AI驱动业务的持续曝光以及来自太空行业成熟所带来的显著价值流入。

Alphabet的既有市场力量、云计算势头、新兴的机器人出租车经济以及参与太空行业的结合，构成了一个引人注目的长期投资论点。仅仅是对SpaceX的股份，就代表了市场尚未完全定价的重大选择权。