美国市场材料行业ETF的全面指南

材料行业常常被美国投资者忽视，尽管它在市场周期中具有潜力。在标准普尔500指数中，其权重仅为2.61%，这一最小的行业配置往往在科技或医疗保健行业的阴影下。 然而，对于那些寻求周期性投资组合敞口的投资者来说，材料ETF提供了值得探索的诱人机会。

理解材料ETF市场

材料领域包括参与化学品生产、金属开采、塑料制造和建筑产品的公司。该领域最大的代表，材料选择行业SPDR (XLB)，展现出令人印象深刻的历史表现——在一年中的六个月内排名前列，频率高于其他行业基金。

然而，像XLB这样的市值加权基金存在显著的集中风险。例如，传统的材料ETF通常会将大量资金集中于少数几只巨型股，这可能会限制多样化的好处。

大型美国材料ETF期权

富达MSCI材料ETF (FMAT) 以0.084%的年费用比率提供了一个具有吸引力的入场点——使其成为最具成本效益的行业基金之一。与XLB一样，FMAT是一个市值加权基金，但具有相同的集中度问题。目前，该基金将超过25%的资产配置给像道达尔和林德这样的公司，这意味着投资者在投入资金之前应对这种较重的权重感到满意。

对于那些希望超越传统大盘股持有的投资者，**Invesco S&P SmallCap Materials ETF (PSCM)**采取了不同的方法。该基金的费用比率为0.29%，PSCM通过S&P SmallCap 600指数提供美国小盘材料的投资机会。该基金的34个持股平均市值为15.7亿美元，约三分之二集中于化学制造业。这一较小的投资范围在增长和价值机会之间提供了更平衡的分配。

专业的美国材料曝光

风险承受能力较高的投资者可能会考虑VanEck Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX)。这是唯一一只专门投资于稀土矿业者的美国基金，提供对电动车需求和战略矿物需求等主题的曝光。然而，REMX的波动性明显——在过去12个月中，它下降了37.40%，而XLB仅下降了0.60%。REMX的持股中大盘股占比不到18%，加剧了价格波动。

Global X 银矿 ETF (SIL) 代表了可用的最大银矿基金。其费用比率为0.65%，年化波动率为36.43%，SIL 跟踪 Solactive 全球银矿指数。虽然比广泛的行业投资更具波动性，但当银价上涨时，SIL 能够捕捉到超额收益。历史供需动态表明，2017年全球银需求在不考虑投资需求的情况下超过供应810吨，这支持了长期论点。

动量与商品特定策略

Invesco DWA 基础材料动量 ETF (PYZ) 采用技术筛选方法，通过 Dorsey Wright 基础材料技术领导者指数识别显示相对强度的公司。自2006年成立以来，PYZ 的表现超过了 S&P 500 材料指数约 200 个基点，尽管这伴随着更高的 0.60% 费用比率和比传统替代品更大的波动性。

VanEck Vectors Steel ETF (SLX) 是唯一专注于美国钢铁的ETF，受益于支持国内钢铁制造商的关税动态。到目前为止，SLX的交易上涨超过13%，仍然对供需周期敏感。行业分析师预计到2022年，美国钢铁产能可能扩大20%，因为新的电弧炉将投入使用，这可能会导致过剩压力。

平衡的金属和矿业敞口

对于寻求更广泛多样化而不进入小众领域的投资者，SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) 提供了一种中间解决方案。该基金管理着4.6219亿美元的资产，费用比率仅为0.35%，XME持有29只股票，涵盖铝、煤、铜、多元化金属、黄金、贵金属、白银和钢铁。近一半的投资组合倾向于钢铁公司，这使得XME与专业的SLX基金配对不佳。煤和铝的持仓合计占基金权重的22.10%，XME年初至今上涨了12.10%，但需要额外的24%的涨幅才能重新夺回其52周高点。

对美国材料投资者的关键考虑因素

不同的材料ETF服务于不同的战略目的。像FMAT和XLB这样的市值加权基金提供传统的行业访问，但伴随有较高的单只股票风险。小盘股替代品如PSCM提供多样性，但流动性较低。像REMX和SIL这样的专业投资引入了特定商品的杠杆，但伴随有较高的波动性。基于动量的PYZ和SLX引入了战术时机元素，但需要更多的主动管理思维。同时，XME在材料领域的可及性与合理的多样性之间取得了平衡。

最终的选择取决于你的风险承受能力、时间范围以及在美国市场中的特定投资组合目标。