三家美国无线设备公司仓位于5G、云计算和光纤基础设施繁荣的良机

无线设备行业正受到5G部署加速、云迁移和光纤网络密度增加的前所未有的助力。摩托罗拉解决方案 (MSI)、优比快 (UI)和InterDigital (IDCC)在这一结构性转变中脱颖而出，尽管原材料成本、供应链中断和库存挑战带来的短期利润压力仍然是阻力。

三只值得关注的股票

摩托罗拉解决方案 (MSI): 这家总部位于芝加哥的通信制造商在关键任务企业移动性、视频监控和公共安全通信领域占据了主导地位。这些市场的近期势头显而易见——自2024年10月以来，该公司的Zacks共识预期当前和下一财年的收益分别上调了4.3%和3%。作为Zacks排名#2 (买入)，MSI预计长期收益增长为9.1%，反映出其小众客户基础的稳定需求。

Ubiquiti (UI): 总部位于纽约的Ubiquiti公司制造面向发达市场和新兴市场的全面网络基础设施解决方案。该公司的专有平台架构使得产品周期快速且部署具有成本效益。过去一年，UI的股价上涨了202%，共识预期大幅上调——当前财年的收益预期上调60.2%，下一个财年的收益预期上调54.2%。这一Zacks评级#1 (强劲买入)反映了市场对其在开发地区捕捉连接建设和成熟市场带宽扩展能力的信心。

InterDigital (IDCC): 位于威尔明顿的无线技术创新者提供了卓越的回报，年增长率达到132.5%。IDCC报告的平均 trailing 四个季度盈利惊喜为54.3%，而当前和下一个财政年度的估算分别自2024年10月起上调了178.1%和66.2%。该公司的多元化技术组合涵盖先进的移动解决方案、传感器、用户界面技术和视频，使其在庞大的物联网和5G市场中处于良好位置。Zacks Rank #1 (强力买入)，预计长期盈利增长为15%。

行业顺风：为什么无线设备行业表现优于其他行业

**5G与云基础设施的转折点：**电信运营商正在快速部署5G网络，同时将工作负载迁移到云基础设施上。光纤网络正在扩展，以支持无线和有线连接。这种双重迁移为提供基础设施的设备制造商创造了可观的收入机会——从无线接入网设备到边缘计算解决方案。

市场表现： Zacks 无线设备行业的表现显著优于更广泛的美国股票市场。在过去一年中，该行业上涨了 44.2%，相比之下，标准普尔 500 指数上涨了 15.9%，而更广泛的计算机和技术行业上涨了 26.6%。该行业目前在超过 250 个 Zacks 追踪的行业中排名第 20，位于前 8%——这一位置历史上与优越的未来盈利表现相关联。

估值现实检查： 该行业的12个月EV/EBITDA为37.1倍，明显高于标准普尔500的18.41倍和科技行业的19.32倍。这一溢价反映了市场对持续增长的信心，尽管五年的历史显示该行业的波动范围在6.47倍到37.1倍之间，中位数为14.62倍。目前的估值嵌入了激进的增长预期。

关键增长驱动因素和阻力

网络融合： 运营商正在将语音、视频和数据整合到统一的网络架构中。这需要对融合基础设施进行大量资本投资，为无线设备供应商创造了多年的收入来源。这一转变使得农村覆盖范围扩大，并为服务提供商实现成本优化。

物联网普及： 5G驱动的物联网连接预计将产生显著的设备和基础设施需求。这将可寻址市场扩展到传统电信设备之外，包括企业移动性、工业自动化和连接设备。

需监控的利润压力： 尽管增长前景良好，但盈利能力仍面临阻力。第一代5G产品成本依然高企，地缘政治紧张局势(俄罗斯-乌克兰冲突、中东发展)正在扰乱供应链，而关税不确定性继续推高组件价格。关键材料的延长交货期正在延迟新的宽带网络部署，并加剧生产成本。此外，高企的客户库存水平反映出宏观经济的犹豫，可能会限制近期的订单流。

底线

美国无线设备行业正乘着由5G投资、云迁移和光纤密集化驱动的结构性浪潮。在三位突出的参与者中，摩托罗拉解决方案公司专注于企业，提供稳定的增长；Ubiquiti抓住了新兴市场的连接建设，以其近期爆炸性的势头；而InterDigital则在规模上实现了先进无线技术授权的货币化。强劲的基本面顺风证明了溢价估值是合理的，尽管投资者在期待加速盈利交付之前，应关注供应链的正常化和客户库存的减少。