为什么新兴市场ETF在2026年吸引创纪录的资本流入

新兴市场的投资者情绪发生了重大变化。在2025年，尽管面临地缘政治紧张局势和关税阻力，新兴市场股票仍然实现了令人印象深刻的回报——根据市场报告，上涨了约26%。这一相较于主要美国指数的超额表现，标志着全球资本配置方式的根本变化。

道琼斯新兴市场指数年初至今上涨了18.64%，超过了标准普尔500指数在同一时期的15.19%的涨幅。尽管这两个指数在最近的交易中回落了约1%，但它们之间的差距凸显了机构和散户投资者日益认识到的一个事实：仅依赖美国股票可能使投资组合面临集中风险，尤其是在科技股方面。

驱动投资组合再平衡的技术集中问题

当前的市场环境呈现出一种悖论。尽管人工智能吸引了投资者的想象力和资本流动，但它也在少数几家大型科技公司中造成了前所未有的财富集中——所谓的“壮丽七侠”。对于持有标准普尔500指数基金的投资者来说，这种暴露是不可避免的：科技大约占该指数总权重的35%.

这种集中现象促使进行了战略重新评估。追踪标普500的基金隐含地使投资者暴露于过大的科技行业押注中。如果人工智能热情降温或估值收缩，重仓美国股票的投资组合将面临不成比例的下行风险。作为回应，成熟投资者正在故意扩大他们的地理足迹，将部分资本轮换到新兴市场投资工具中。

资本流动讲述一个清晰的故事

数据支持这一论点。在截至12月10日的一周内，新兴市场股票基金吸引了27.8亿美元的资金流入，标志着连续第七周的净买入。这种持续的流入模式并非偶然——它反映了向分散投资的战略性转变，远离拥挤的美国交易。

与此同时，新兴市场债券基金在同一时期吸引了$68 百万的资金，表明对新兴经济体信用质量的信心恢复。主要金融机构的策略师表示，新兴市场主权债务的信用状况正在系统性地改善，从而增强了在这些市场中投资固定收益的基本理由。

美联储与货币动态创造顺风

目前，支持新兴市场估值的两大结构性力量是：预期降息和美国美元走弱。

通过CME FedWatch工具的市场定价显示，到2026年1月，美联储将利率降低到3.25-3.5%区间的概率为25.5%——相比一个月前的15.3%的概率大幅上升。美国利率的降低压缩了以美元计价资产的回报，使国际股票在收益调整基础上相对更具吸引力。

美元本身一直承压。美国美元指数(DXY)在过去一个月下降了0.90%，年初至今下降了9.07%，比历史最高点低17.69%。更弱的美元在结构上有利于非美国股票，因为它减少了国际投资者在海外投资时通常面临的货币阻力。

新兴市场投资的股票ETF

对于寻求广泛新兴市场股票投资的投资者，有几个选项脱颖而出：

iShares Core MSCI 新兴市场 ETF (IEMG) 提供核心曝光，具有低成本结构。Vanguard FTSE 新兴市场 ETF (VWO) 提供竞争性的费用比率的替代指数方法。iShares MSCI 新兴市场 ETF (EEM) 代表了这一类别中最受关注的投资工具之一。SPDR Portfolio 新兴市场 ETF (SPEM) 完成了被动投资选项，而 Avantis 新兴市场股票 ETF (AVEM) 则吸引着优先考虑因子基础构建的投资者。

保守配置者的固定收益替代品

新兴市场债券基金提供收入和改善的信用指标。iShares 摩根大通美元新兴市场债券 ETF (EMB) 专注于美元计价的新兴市场债务。先锋新兴市场政府债券 ETF (VWOB) 强调主权发行人。英为财情新兴市场主权债务 ETF (PCY) 提供有针对性的主权敞口。Global X 新兴市场债券 ETF (EMBD) 为那些在低利率环境中寻求更高收益的投资者补充了固定收益选择。

前进的道路

地缘政治重塑、改善的新兴市场基本面、对美联储降息的预期以及货币动态的融合，形成了增加新兴市场配置的强有力论据。无论是通过股票还是固定收益工具，创纪录的资金流入表明机构资本已经开始重新配置。对个人投资者来说，问题在于他们的投资组合是否反映了这一结构性变化。