美国猪肉期货在市场信号混杂的情况下上涨

周一，瘦肉猪期货表现出显著的强劲，上涨40美分，结算价在大多数前月合约中约为1.50美元。然而，市场参与度下降，持仓量降低了2,311份合约，主要集中在12月合约上(-3,360)。

交易行为揭示了一个有趣的脱节：尽管价格上涨，市场参与者却降低了他们的风险敞口。这一持仓量的回落表明，交易者可能在美国农业部报告之前获利了结，并在监测供应动态。

USDA数据指向坚挺的价格压力

截至周一下午，国家基准猪肉价格未有报告，尽管5天滚动平均维持在74.08美元。更值得注意的是，CME瘦肉猪指数在11月19日从前一交易日回落90美分至84.81美元。尽管期货上涨，指数的下降仍然形成了一个值得关注的谜团。

与此同时，美国农业部的猪肉尸体切割价值再次上升，上涨35美分至每百磅93.78美元。初级市场显示出选择性疲软——只有肩部和火腿部位的价格下跌，表明这是针对性的疲软，而不是猪肉综合市场的广泛销售压力。

屠宰量支持中性展望

美国农业部估计周一联邦检验的猪屠宰量为495,000头，较前一周增加1,000头，比去年同周多出2,528头。这一供给现实——温和的同比增长——为周二的交易时段提供了背景。

期货结算概述

2025年12月的猪肉合约收于$78.200 (上涨$0.400)，2026年2月的合约结算于$79.175 (上涨$1.475)，2026年4月的合约结束于$82.525 (上涨$1.225)。曲线的加强表明市场参与者对未来的季节性供需平衡持乐观态度。