基础设施股票超越人工智能反弹：一项$1,000投资策略

生成性人工智能中的隐藏赢家

大约三年前以ChatGPT的突破开始的人工智能革命继续重塑市场动态。虽然主流人工智能股票已经达到了历史估值，但更聪明的投资方法聚焦于那些在不受过度炒作周期影响的情况下支持技术的基础公司。两个基石——台积电(TSMC)和亚马逊——为投资者在今天的市场上投入1,000美元提供了令人信服的多样化机会。

台湾半导体制造：人工智能基础设施的支柱

台积电今年迄今49%的出色表现终于反映了该公司的战略重要性。与那些占据头条的知名AI公司不同，台积电作为整个AI生态系统所依赖的基本支撑。

先进的半导体生产在全球最复杂、资本密集和地缘政治关键的行业中名列前茅。建立具有竞争力的制造能力不仅需要财务资源，还需要数十年的积累专业知识和深厚的供应链网络，这些是竞争对手无法迅速复制的。这种结构性优势创造了与其他行业相比少有的经济护城河。

数字凸显了这种主导地位：台积电在全球先进人工智能芯片制造中占据92%的市场份额。这种集中度可能暗示着脆弱性，但该公司在智能手机处理器等相邻领域也保持着类似的主导地位(90%市场份额)。这些多元化的收入来源减少了对单一市场的依赖。

从估值的角度来看，台积电的前瞻市盈率为25，低于纳斯达克平均水平28，为一家具有持久竞争优势的一流企业提供了合理的定价。该公司在前沿制造领域的规模化能力证明了其在新兴技术（如量子计算）达到商业可行性时的优势。

亚马逊：通过人工智能和自动化提升利润

亚马逊今年迄今为止的14%的涨幅在纳斯达克21%的涨幅面前显得微不足道，尤其是当像英伟达这样的纯AI股票上涨了48%时。然而，这种表面的表现不佳掩盖了一个更微妙的机会。

这家电子商务和云计算巨头在多个人工智能应用中拥有独特的优势。通过亚马逊网络服务(AWS)，该公司提供了支持基础设施——计算能力、存储、开发框架——使其他组织能够构建基于人工智能的消费产品。同时，亚马逊内部也部署了这些相同的技术，结合机器人系统，极大提高了仓库和配送中心的效率。

上个月宣布裁员14,000人的消息标志着亚马逊向自动化的战略转变。首席执行官安迪·贾西此前表示，人工智能驱动的效率提升将重塑公司各个部门的劳动力需求。这一转型对美国第二大雇主的公共关系产生了影响，因为利益相关者正在关注人工智能整合如何影响就业流失。然而，这一转型最终可能会使亚马逊的劳动力构成转向更高技能的技术角色，以管理自动化系统，从而有可能改善长期的劳动力稳定性和薪酬。

为什么多元化投资可以降低风险

生成性人工智能行业在其爆炸性的早期阶段后已经显著成熟。寻求持续投资机会同时管理集中风险的投资者应考虑那些嵌入整个人工智能价值链的公司，而不是仅仅押注于专业的人工智能供应商。

台积电和亚马逊都代表了这种更广泛的基础设施方法——一个制造使人工智能得以实现的硅，另一个则销售人工智能基础设施并进行运营集成。这种双重曝光提供了对潜在行业回调的下行保护，同时保持了有意义的上涨参与。

对于在这个市场周期评估对美国股票进行1,000美元投资的投资者来说，考察基础技术提供商能够提供比追逐已经被完美定价的动量股更可持续的长期回报。台积电和亚马逊通过展现出商业韧性、多元化的收入来源以及相对于其竞争地位的合理估值，体现了这一原则。