降息预期正在重塑资产配置：市场策略师们正在做什么

投资组合经理和注册投资顾问对年末经济形势表现出谨慎的乐观情绪。来自RIA经济展望指数的最新数据显示，绝大多数人预计通胀将保持在3%以下，而84%的RIA预测在12月之前至少会有一次美联储降息。

为什么多元化在通货膨胀降温时很重要

九月份的通胀读数为3.0%——比预期稍好——确认了许多机构投资者的预测。然而，投资组合经理在做出再平衡决策时反对仅仅过度关注通胀数据。"较低的通胀新闻对消费者是个好消息，但推动表现的更多是美国股票——尤其是大型科技股和人工智能相关股票——而不是通胀趋势，"一位主要投资平台的市场策略师解释道。

资产管理者之间的共识强调，投资组合的构建应始终基于个体风险特征，而不是追逐通胀叙事。一个全面的策略通常将国内和国际股票与固定收益资产相结合，在市场波动期间提供支持。

股票暴露上升，预期货币宽松

大约三分之一的注册投资顾问正在增加客户账户中的股票配置，寄希望于美联储预期的政策转变。逻辑很简单：降低利率减少了企业借贷成本，使得股票相对于提供微薄收益的债券更具吸引力。

然而，策略师警告称，降息并不总是意味着强劲。"如果美联储降息是因为经济增长放缓或衰退风险上升，那么市场情绪可能会恶化，"行业分析指出。“年底投资组合修整完全有可能，因为投资者锁定收益并降低风险头寸——即使降息成真。”

年终投资组合调整准备

随着11月和12月的临近，市场策略师建议投资者保持灵活性。无论美联储的决策如何，重新平衡的机会可能会出现。关键是确保您的资产配置反映您的实际风险承受能力，而不是当前市场叙述或通胀统计数据。

将不同地区的股票与稳定的固定收益成分相结合，仍然是经济过渡时期构建韧性投资组合的基础。

此观点基于最新的RIA经济展望指数数据和机构投资见解。