尽管阿克曼最近削减了投资组合，华尔街仍对Alphabet保持乐观

市场对人工智能领导力的压倒性信心

在2025年11月，标准普尔全球对66位覆盖Alphabet的分析师进行了调查，结果显示出惊人的共识：没有分析师建议出售该股票。没有一个反对的声音呼吁退出。相反，华尔街坚定支持Alphabet，12位分析师给予"强烈买入"评级，45位分析师发布"买入"建议。仅有9位分析师建议持有头寸，而不是增加。

这种压倒性的看涨情绪反映了华尔街对Alphabet在人工智能领域的定位和近期业务增长的信心。该公司发布了第三季度收入为1023亿美元，同比增长16%。更令人印象深刻的是，利润激增33%，约为$35 亿，这表明增长直接转化为底线。

在更广泛的持有中进行选择性减持

有趣的是，亿万富翁投资者比尔·阿克曼做出了一个显著的举动，这似乎与华尔街的热情相矛盾。通过他的对冲基金Pershing Square Capital Management——该基金仅持有11只股票的高度集中投资组合——阿克曼在2025年第三季度将其Alphabet A类股票的持仓减少了大约9.7%。该交易涉及出售超过519,000股。

然而，这一举动需要背景说明。普什平方仍持有约1100万股A类和B类股份，总值约为33亿美元。此次减持更像是从自2023年初阿克曼开始持有Alphabet股份以来，已显著增值的头寸中获利了结，而不是对基本信念的根本性丧失。

值得注意的是，阿克曼在第三季度没有进行新的股票购买，也没有增加其投资组合中现有持股。他的活动仅限于削减四个头寸，这表明他采取了一种谨慎的立场，而不是主动重新配置。

AI催化剂保持完好

多个发展表明市场的乐观情绪是有根据的。谷歌搜索正在全面发力，借助生成式AI功能如AI概览来提升用户体验和搜索相关性。谷歌的Gemini LLM已突破6.5亿月活跃用户，在竞争激烈的AI领域建立了重要的立足点。

谷歌云代表了另一个由于人工智能顺风而加速的增长引擎。最近推出的谷歌双子星3.0应该会提供额外的动力，而代理型人工智能——执行复杂任务的自主代理——可能会吸引寻求自动化操作的新企业客户。

除了这些核心业务，Waymo 还提供了令人感兴趣的选择性。该自动驾驶叫车服务目前在美国五个城市运营，并计划扩展到另外 11 个城市以及伦敦。同时，Google Quantum AI 不断推进量子计算能力，预计在十年内会出现潜在应用。

调和分歧

为什么像 Ackman 这样的成熟投资者在分析师依然乐观的情况下会减少持仓？最合理的解释是简单明了的：获利了结。当一个头寸在两年内大幅升值时，缩减规模代表了审慎的投资组合管理，而不是看跌信号。Ackman 持有价值 33 亿美元的 Alphabet 股票，证明了他对公司的基本信心。

长期投资者似乎处于有利位置，可以从Alphabet的人工智能驱动增长轨迹中受益。搜索主导地位、云加速以及在自主系统和量子计算领域的新兴机会的结合，表明未来几年将创造显著的价值。