半导体ETF在3年内实现210%的收益：这是为什么芯片投资对AI投资组合至关重要

人工智能基础设施的半导体投资机会

人工智能市场的扩张正在重塑投资机会。根据2025年的联合国贸易数据，全球人工智能市场价值预计到2033年将达到4.8万亿美元，较2023年的$189 亿美元增长，代表着十年内25倍的增长轨迹。在这一爆炸性需求背后，存在一个关键但常常被忽视的基础设施层：半导体。

寻求人工智能投资机会的投资者有两条路径：寻找个别股票选择或通过行业聚焦的工具进行多元化。交易所交易基金（ETFs）提供了一个引人注目的折衷方案，相比于单一股票投资，风险集中度更低，同时保持针对特定行业的曝光。

VanEck半导体ETF (SMH): 数字讲述了故事

在以芯片为重点的ETF中，**VanEck半导体ETF (NASDAQ: SMH)**凭借其显著的业绩指标脱颖而出。自2011年末推出以来，该基金在多个市场周期中积累了强劲的业绩记录：

性能快照 (截至 2025年11月24日019283746656574839201:

• 年初至今：40.1% )对比标普500的15.3%(
• 3年回报：210% )对比S&P 500的73.9%(
• 5年回报：245% )与标准普尔500的98.6%(
• 10年回报：1,310% )对比标准普尔500的282%(

三年的时间框架具有特别的意义——它与2022年11月ChatGPT的推出相一致，标志着生成性人工智能时代的突破时刻。在此期间，该基金的210%回报展示了半导体公司如何利用这一转型。

投资组合架构：多元化芯片生态系统

SMH跟踪MVIS美国上市半导体25指数，持有25家全球上市公司，涵盖整个芯片价值链。该基金结构采用修改后的市值加权，并设有20%的持股上限，以防止在任何单一公司中过度集中。

前10大持仓细分： 投资组合涵盖三个不同的类别：

芯片设计师与制造商：

• Nvidia )NVDA(: $4.4T 市值，18.5% 投资组合权重，1,010% 3年回报
• 博通 )AVGO(: $1.8万亿市值，8.44% 权重，645% 回报
• 超微半导体 )AMD(: )市值, 5.86% 权重, 181% 回报
• 美光科技: $351B 市值, 6.11% 权重, 286% 回报
• 英特尔: $251B 市值, 5.42% 权重, 24.9% 回报

铸造服务:

• 台湾半导体制造 $170B TSM(: 市值 $1.2T, 权重 9.69%, 回报 265%

设备供应商：

• ASML Holding: )市值，5.59%权重，67.8%回报
• 应用材料: $382B 市值, 5.66% 权重, 120% 回报
• Lam Research: $184B 市值，5.48% 权重，237% 回报
• KLA Corp: $190B 市值, 4.81% 权重, 203% 回报

这十大位置占基金总资产的75.56%，目前总资产为348亿美元。

为什么半导体解锁了人工智能的机会

半导体行业不仅仅受益于人工智能——它是重要的基础设施。影响链如下：

数据中心处理： 英伟达在 AI 服务器中的 GPU 主导地位仅仅是表面。在每个 AI 数据中心背后，半导体设备制造商、代工厂和芯片制造商正跨越整个供应链进行协调。

消费者人工智能集成: 除了数据中心，人工智能芯片还为从智能手机到自动驾驶汽车再到类人机器人的一切提供动力。这些应用正从实验室原型转向市场部署，创造出持续的需求可见性。

**资本支出动能：**主要科技公司继续增加对人工智能基础设施建设的资本支出。这种支出级联通过博通的网络产品、应用材料的制造设备、ASML的光刻系统以及下游制造商。

技术指标：前方的成长潜力

华尔街预计主要持股的五年年化每股收益增长范围为8%到46.6%。英伟达以46.6%领先，而代工和设备公司则集中在8%到30.3%之间。这些增长率远超市场的普遍预期，证明了高估值的合理性。

该基金收取0.35%的费用比率——对于主题行业曝光而言是合理的——并保持与广泛指数相当的流动性。

通过多样化进行风险管理

与其将资本集中在Nvidia或其他个别芯片公司，SMH选择在设计商、代工厂和设备供应商之间分散投资。这种结构能够捕捉整个半导体生态系统的上行潜力，同时降低单一公司的风险。

对于建立多资产投资组合的投资者而言——无论是在国内还是在国际市场（例如与新西兰投资者相关的市场）进行分配——行业ETF提供了一种实用的实施工具，平衡了增长潜力与波动管理。

结论

半导体行业依然处于人工智能基础设施建设的中心。VanEck半导体ETF的210%三年回报率反映了这一定位，随着无人驾驶车辆即将获得监管批准以及类人机器人接近商业可行性，基础设施升级周期似乎远未完成。

无论是作为核心持仓还是投资组合的补充，通过多元化的ETF结构接触半导体领军企业，提供了比在快速发展的科技领域中挑选个股更低波动的切入点。