期权交易的基本介绍

什么是期权 - 你需要知道的一切

期权交易的重要点:

• 期权是一种金融合约，赋予您在预定价格下购买或出售资产的权利，但没有义务。
• 大部分来自期权交易的收入来自于交易合同本身，而不是来自于在基础资产上行使这些期权。
• 美国期权通过允许在到期日之前的任何时间行使，提供了更大的灵活性，而欧洲期权只能在到期时行使。
• 掌握期权的溢价、行使价格、到期日以及其他关键概念对于成功的期权交易至关重要

期权交易在实践中的运作方式

期权交易基本上是关于购买和销售期权合约。与直接股票交易不同，期权让你能够在没有立即义务的情况下保障你的决策。

想象一下你对购买房产感兴趣，但想等着看看市场如何发展。你可以与卖方谈判达成一个选项——一个确保你可以在一定时间内以一定价格购买的协议，但不必强制执行。为此，你需要支付一笔称为溢价的租金。

如果房地产价格上涨，您可以选择以约定的价格购买，从而赚取差价。如果价格下跌，您可以选择离开，只损失保险金。或者——这很重要——如果该期权的价值上涨，您可以在到期之前将期权转售给其他人。这样，您交易的是购买的权利，而不是实际的房地产。

这就是期权交易背后的精确性：你是在投机合约的价值，而不一定是在投机基础资产。

什么是期权？

期权是一种具有约束力的合约，赋予持有人在某个特定日期（到期日）或之前以预定价格（称为行权价）购买或出售特定资产的权利。

这里的关键字是“权利”。你永远不必做任何事情。你可以选择行使你的权利，或者让合同无效。

期权的价值是不断变化的。它并不是固定的。市场上基础资产的价格、到期的剩余时间以及整体需求等因素都会影响期权的价值。如果市场朝着有利于你的方向移动，你的期权可能变得更有价值，这给你带来了以盈利价格出售的机会。

购股权 - 购买的权利

一个购买期权赋予你在到期日之前或当天以执行价格购买基础资产的权利。当交易者预期某项资产的价格将会上涨时，他们会购买购买期权。

如果你是正确的 - 而价格上涨 - 你可以选择：

1. 以低行使价格购买资产，并以高市场价格出售以获得即时利润
2. 在到期之前自行出售期权合约，当其价值上升时

大多数期权交易者选择第二种选择：出售合约以获利，而不是实际买卖资产。

卖出期权 - 卖出权利

卖出期权是相反的。它赋予你在到期日或之前以执行价格出售资产的权利。当你认为价格将会下跌时，你购买卖出期权。

如果市场下跌，您可以以更高的行使价出售您的资产，即使市场价格已经下跌。价格越是低于行使价，您的期权就越有价值。然后，您可以将期权合约本身出售给另一位交易者以获取利润。

你可以交易哪些资产的期权？

期权市场很广泛。你可以找到以下期权：

• 加密货币： 比特币 (BTC)，以太坊 (ETH)，BNB，泰达币 (USDT) 和许多其他
• 股票: 苹果 (AAPL), 微软 (MSFT), 亚马逊 (AMZN) 和其他上市公司
• 指数： S&P 500、纳斯达克 100 和其他市场指数
• 原材料： 黄金、石油、天然气和其他物理资源

期权合约的关键组成部分

过期日期

到期日是您期权合约的 “截止日期”。在此日期之后，合约将失效 - 不能再被行使或交易。不同的期权有不同的到期日，从几周到几个月甚至几年不等。

解决价格

行权价格是您有权以此预定价格购买(的看涨期权)或以此价格出售(的看跌期权)的标的资产。这个价格在合同的有效期内永远不会改变。

行使价格与当前市场价格之间的关系直接决定了您的期权价值。如果市场价格远远高于一个看涨期权的行使价格(，期权将变得非常有价值。

) 奖金

溢价就是您为期权合约支付的价格——购买或出售的权利成本，而没有义务去这样做。

多个因素影响溢价的大小：

• 该资产的当前市场价格
• ###资产的价格波动有多大
• 赎回价格与当前价格相差多远
• 距离到期日期还有多长时间

更高的波动性通常会提高溢价，因为发生较大价格波动的可能性更大。

( 合约规模

通常情况下，一个股票期权合约代表100股股票。但是对于指数或加密货币期权，合约规模可能会有很大变化。在交易之前，务必检查这一细节。

尝试理解金钱的价值

当交易者谈论“实值”)ITM###、“平值”(ATM)和“虚值”(OTM)时，他们描述的是行使价格与当前市场价格之间的关系。

对于购买期权:

• ITM: 市场价格高于行使价格 (期权是盈利的)
• ATM: 市场价格大约等于行使价格
• OTM: 市场价格低于行使价格 (期权尚未盈利)

对于卖出期权：

• ITM: 市场价格低于行使价格
• ATM: 市场价格大致等于行权价格
• OTM: 市场价格高于行使价格

这些条款不仅影响期权是否值得行使，更重要的是，合同在市场上的价值是多少。

希腊字母 - 期权交易者的风险度量

在期权交易中，专业交易员使用一种叫做“希腊字母”的东西——数学度量，显示不同因素如何影响期权价格。

Delta (Δ) 衡量当基础资产的价格变化 1 美元时，期权价格变化的程度。

Gamma (Γ) 测量 delta 自身变化的速度，从而为合约的加速度提供了一个感觉。

Theta (θ) 代表时间衰减 - 一项期权在到期日临近时失去的价值。这是期权卖方的一个反向驱动力。

Vega (ν) 显示了期权对市场波动的敏感性。更高的波动性通常会提高期权价格。

Rho (ρ) 测量利率变动的敏感性，尽管对大多数交易者来说，这一点并不重要。

通过理解这些指标，交易者可以更好地评估风险并做出更明智的决策。

美式期权与欧式期权

根据可行使时间，期权主要分为两种类型：

美国期权可以在到期日之前的任何时间被行使。这为持有者提供了更大的灵活性，并且通常比相应的欧洲期权更贵。

欧洲期权只能在到期日当天被行使，而不能在此之前。它们通常更便宜，但提供的灵活性较小。

值得注意的是，这些名称与期权交易的地方无关 - 两种类型在全球市场上都有。

期权交易的结论

期权本质上是一种灵活性的工具。它允许你在不立即承担风险的情况下，对资产价格变动进行投资。你可以在不实际拥有资产的情况下采取立场。

现代期权交易的核心不是行使期权——而是交易这些合约本身，并从其价值变化中获利。

在开始交易期权之前，绝对关键的是理解这些基本概念：到期日、行使价格、期权费，以及这些如何共同构成期权合约的价值。期权交易提供了巨大的机会，但也需要扎实的知识来有效管理风险。

在进行第一次交易之前，请了解更多关于高级策略和风险管理的信息。