从入门到实操的简化——你真的需要知道的事情

实际上，当你做空时发生了什么？

做空不仅仅是一个理论概念——这是一种具体的交易策略，使你能够从价格下跌中获利。简单来说：我借用一种资产(，例如比特币或股票)，马上以高价卖出，然后希望以后能以更低的价格回购。差价将进入我的口袋。这是基本逻辑，但实际操作可能复杂得多。

如何一步一步进行做空？

我们从一个具体的情况开始。假设你认为某个资产的价格过高。你会怎么做呢？

第一步：提供担保 你在保证金账户或期货平台上操作。你并不是用自己的全部资金进行交易——你只提交一小部分作为初始保证金。例如，你有1000美元的可用资金，想要以5倍杠杆进行交易？那么你可以操作5000美元的头寸。这就是初始保证金要求。

第二步：借贷与即时出售 一个平台或经纪人借给你1个比特币(或其他资产)。你立即以100,000美元的价格卖出。现在你有一个开放的空头头寸，并且在借款后支付利息。

第三步：价格下跌 (或相反) 如果价格降到95,000美元，正好会发生你所希望的事情。你会回购1个BTC，并把它还给借款人。利润：5000美元，减去利息和费用。

但是如果你的预测错误会发生什么？如果价格上涨到105,000美元，你将面临5,000美元的损失——这只是个开始。

股票卖空不同，但原理相同

一位投资者判断XYZ Corp的股票目前以50美元交易，将会下跌。他借入100股股票，并立即以5000美元的价格卖出。价格降到40美元。他以4000美元的价格回购100股股票，归还资产，并实现了1000美元的利润。这很简单，不是吗？但只有在市场与你一致的情况下。

保证金水平的跟踪 – 为什么如此关键？

这里才是真正的挑战。在做空过程中，你需要持续关注你的保证金水平。这基本上意味着：你在这个头寸中还有多少“余量”。维持保证金不得低于最低水平。

我们将逐步进行生动的剧本：

• 你以5倍杠杆在1000美元的头寸上做空。你的保证金是200美元。
• 价格朝相反方向移动。在头寸中消失了150美元。
• 保证金水平：临界点即将到来。
• 当跌至某一特定水平以下时，保证金通知会出现：经纪人要求你立即存入更多资金，否则你的头寸会被平仓。

这不是一个美妙的过程。清算发生在对你来说最糟糕的时刻——当价格已经更高，而你自己也感到害怕的时候。

做空到底为什么那么风险？

无限制损失的可能性

最重要的是：在多头头寸中，你的最大损失可能仅限于价格降至零，而在空头情况下，理论上没有上限。价格可以继续上涨。这不仅仅是金钱的损失——这是你根本没有的金钱。

短线挤压的真实噩梦

2021年，GameStop的情况显示了可能发生的事情。由于散户投资者故意抬高价格以“扼杀”做空者，股票经历了更尖锐、更强烈的压力。对于那些在不利时机持有做空头寸的人来说，遭受了巨大的损失。这不仅仅是一个故事——这是一个真实的市场现象。

贷款的费用和利息

设备借用不是免费的。尤其是对于那些需求量大设备，可能会支付高额利息。在长期做空的情况下，这些费用可能会消耗或超过潜在利润。

分红和其他费用

如果你做空股票，你需要支付股息——尽管你不是所有者。这是额外的负担。

什么时候以及为什么有人通过做空获利？

投机：你相信某个资产的价格会下降。你将这个信念转化为交易头寸。

保证金：你在一个资产上有多头头寸，但担心价格突然下跌。你可以通过做空头寸来对冲可能的损失。这在特别波动的市场中非常有用。

套利：理论上，你在不同的价格下购买和做空相同的资产，以利用价格差异。

实际操作中：我们需要注意什么？

1. 交易规则：例如，上涨规则限制在快速下跌期间进行卖空。SEC SHO 规定禁止裸卖空。了解您所在地区的法规。

2. 选择平台：加密货币市场和传统市场的做空条件不同。有些平台做空更容易，而有些则更贵。

3. 仓位大小：切勿投入你无法承受损失的金额。做空伴随额外风险。

4. 止损设置：在每个空头头寸中定义一个退出点。不要在情绪下依赖自发的决策。

整体情况：短线交易 = 双刃剑

做空确实可以成为投资组合多样化和利用市场波动的有用工具。但这绝对不是一个适合初学者的策略。历史上有很多专业交易者因极端的做空损失而破产。

如果你决定进行做空，首先要小规模开始，仅用你能承受的金额，并始终监控所有参数：保证金水平、借贷费用以及市场动向。做空的盈利能力和风险直接与您的纪律性和自控力相关。