Short Squeeze 意味着：当做空者被迫买入

在空头挤压期间会发生什么？

短期挤压基本上意味着一种资产的价格急剧上升，因为许多押注于下跌的交易者突然被迫平仓。当你做空——也就是借入一种资产并出售它，希望稍后以更低的价格买回——如果市场向你不利变动，你就有可能被迫平仓。

做空者在价格上涨时会亏损。价格越高，他们的损失就越大。最终，压力变得如此之大，以至于他们无法再坚持下去，便会回购以平仓。当成千上万的交易者同时这样做时，会产生爆炸性的需求。价格飞涨。这就是short squeeze 的实际意义。

机制：从静止到混乱

简而言之：做空者关闭 → 他们购买 → 价格上涨 → 更多的做空者被迫关闭 → 进一步购买 → 价格螺旋继续。

这尤其发生在高杠杆的市场上。比特币衍生品市场充满了使用5倍、10倍甚至50倍杠杆的交易者。小幅价格波动可能会导致他们的整个头寸被自动平仓。当平仓开始时，止损订单被触发，产生多米诺效应，这可能会显著加速价格走势。

这里长仓与短仓的数量至关重要。市场上空头越多，挤压的潜力就越大。交易者社区内的共识是关注多空比 – 如果突然出现对短仓的不平衡，可能会有变动。

从股市到加密货币

特斯拉 (TSLA) 经常被提及为一个历史例子。这只股票遭到大量做空，但价格却一次又一次地上涨。每次下跌都伴随着新的做空，随后在下次上涨时被迫平仓。这个模式不断重复。

在加密货币市场，尤其是比特币市场，做空挤压更加戏剧化。仅需在衍生品市场上发生小幅价格波动，就可以触发大规模清算。比特币经历了多次剧烈的挤压，尤其是在不稳定时期。

一个经典的例子是2019年初。比特币在一次大跌后保持在一个狭窄的区间内。市场情绪看跌——许多人期待进一步下跌并积极做空。但随后价格以如此巨大的力量突破了阻力位，之后再也没有回头。直到几年后，在疫情危机期间，它才再次跌回到旧区间。

被夹在行情中的风险

如果你在不理解短期挤压风险的情况下做空，这可能会很昂贵。价格上涨没有上限——但你的损失可能是无限的。同时，如果你使用高杠杆，你可能会在没有预警的情况下被清算。

最糟糕的情况？你以10倍杠杆做空，而价格上涨了15%。砰——你的头寸消失了。更糟的是，如果在数百万其他交易者中同时触发了清算，价格可能会飙升得如此厉害，以至于你得到一个更糟的价格。

长期挤压：反转

尽管不太常见，但相反的现象也存在：长挤压。这发生在当多头头寸在大规模卖压下受到挤压时。如果你在高杠杆下持有多头头寸，也必须注意这种情况。

如何利用它？

经验丰富的交易者会寻找多头挤压的机会并提前布局。在他们预期空头挤压发生之前，他们耐心地建立多头头寸。当价格开始爆炸时——砰——他们在更高的水平上卖出。这是一种高风险、高回报的策略。

总是技术事件，从不基本

这是一个重要的区分：短挤压是技术模式，而不是基本事件。它们不是由坏消息或好消息引起的——它们是由市场机制和心理因素引起的。一只股票或加密货币可能在基本面上很弱，但由于挤压，在技术上被完全扭曲。

最重要的记住

短期挤压意味着以最大痛苦感被迫退出你的头寸。这在像比特币衍生品这样的高杠杆市场上发生得更快。在高杠杆做空或做多之前，你必须有一个稳固的风险管理策略。否则，你将面临显著的损失。

理解机制，尊重波动性，并做好准备。这样你就可以避免成为在最糟糕时刻被迫平仓的交易者。