投资者指南：如何理解和度过熊市的低迷期

介绍市场熊行为

金融市场以明确的方向和动态运作。 当我们面临价格持续下跌的时期时，交易者和投资者会处于投资周期中最具挑战性的阶段之一。 这种现象被市场分析称为熊市，代表着价格下降和投资者希望减弱的时期。

比特币，历史上被认为是最具表现力的金融资产之一，尽管如此，它经历了多次剧烈下跌。在其存在期间，比特币经历了价格下降超过80%的跌幅，而大多数山寨币则记录了更为戏剧性的损失，超过90%。

熊市到底是什么意思？

在基本上，这是金融市场价格长期下降的趋势。与健康上升市场中可能出现的短期价格修正不同，熊市代表了对信心和经济活动的根本削弱。

这些时期通常持续数月甚至数年。它们伴随着各种因素的组合：企业利润下降、失业率上升以及整体经济放缓。在这种情况下，投资者积极寻找更安全的资本避风港。

著名的市场格言是：“上楼梯，下电梯”。这个比喻恰好描述了熊市的非对称性。当投资者在上涨时谨慎而稳定地前进时，价格的下跌会引发恐慌和突然的退出。当价格开始下跌时，广泛的担忧(FUD - 恐惧、不确定性、怀疑)将许多交易者驱逐出市场。有些人出售以减少损失，另一些人则锁定利润。当市场出现大规模清算和投降时，这种多米诺效应进一步加速。

历史命名：为什么我们谈论熊市？

名称来源于动物的象征。熊用爪子向下击打——正如下跌的价格。相反，牛市指的是牛的运动，牛的角向上翘起。

这些术语的历史可以追溯到19世纪。一个理论将“熊市”一词与“熊皮交易商”联系在一起，这些交易商在实际获得皮毛之前就出售皮毛——类似于现代的做空。

熊市背后的原因是什么？

熊市并非偶然出现。它们背后有特定的经济和市场因素：

1. 经济放缓与衰退 当GDP放缓或经济进入衰退时，公司的利润会下降。投资者随后会出售股票和加密资产，寻求更稳定的资产。

2. 地缘政治紧张和危机 战争、商业冲突或政治危机都会造成不确定性。投资者因此倾向于寻求安全资产——现金和债券。

3. 泡沫及其破裂 当资产价格远离其基本价值(时，比如在2000年的互联网泡沫中，必然会出现修正。熊市往往意味着回归现实。

4. 货币政策的变化 利率的提高，如同在2022年发生的那样，增加了借款成本，并抑制了对资产的需求。这显著改变了投资者的情绪。

5. 意外的全球冲击 2020年的COVID-19大流行是一个例子，说明意外事件如何导致市场的快速和剧烈下跌。

熊市与牛市：基本区别

这两种模式之间的区别乍一看是显而易见的：

• 牛市：价格上涨，情绪乐观，交易活动强烈
• 熊市: 价格下跌，情绪悲观，交易者谨慎

一个市场熊市的典型表现：较长时间的稳定期，价格横盘而没有明确的方向。波动性降低，交易活跃度减弱。这种整合阶段对投资者尤其令人沮丧。

历史实例：当比特币面临熊市时

比特币被视为长期市场中的一种资产。尽管如此，它的旅程却被多个强劲的下跌所标记：

2018-2019年下降 在2017年12月，比特币在达到约20,000美元后进入了熊市。从高点到低点，价格下降了超过84%。这个时期持续了几个月，考验了长期投资者的耐心。

2020年下降 在2020年第一季度，当全球疫情担忧蔓延时，比特币失去了超过70%的价值。在几个月内，它的交易价格低于5,000美元——这是多年来的最低水平。

强劲下跌 2022 自2020年价格低于4000美元以来，比特币迅速反弹。2021年达到了接近69,000美元的历史高点，增长超过1670%。但随后出现了痛苦的下降，2022年11月跌至低于15,600美元，跌幅为77%，这主要是由于利率上升和宏观经济的压力。

如何在熊市中生存和获利？

应对熊市的策略有很多。它们的选择取决于您的投资风格和风险偏好。

) 策略 1：降低暴露

最保守的做法是降低风险。交易者将其资产出售为现金或稳定币，从而降低对下跌价格的敞口。这种策略对于长期投资者并不理想，但可以保护资本，直到情况稳定。

策略 2：耐心和HODL

有时候，最好的做法就是等待。历史数据明确显示，像S&P 500和比特币这样的成熟市场最终都能从每一个熊市中恢复过来。长期投资者通常将熊市视为机会，而不是卖出信号。

###策略3：定投###DCA(

许多专业人士认为熊市是进行DCA投资策略的理想时期。其原则是定期和持续投资，无论当前价格如何。当价格低时，您会用钱购买更多。当价格高时，您会购买更少。结果是降低每单位的平均成本。

示例：如果您以 100,000 美元购买了 1 BTC，而价格降至 80,000 美元，则下次购买将使您的平均价格达到 90,000 美元。

) 策略 4：做空和风险对冲

经验丰富的交易者通过做空从下跌的价格中获利。当价格下降时，这些交易者赚钱。做空也用于对冲风险 - 如果您在钱包中持有2 BTC，您可以在某个平台上开设2 BTC的短仓，从而弥补潜在的损失。

策略 5: 逆势交易 ###高风险(

一些激进的交易者在熊市期间寻找短期价格反弹 - 所谓的“熊市反弹”或“死猫反弹”。这个想法是在市场似乎暂时复苏时进入多头头寸，并从短期波动中获利。

这是一个非常高风险的策略。即使是经验丰富的交易者也会面临巨大的损失。正如一句话所说，试图“抓住掉落的刀”往往是痛苦的。

为什么熊市会持续？

虽然熊市艰难且常常痛苦，但它们是市场周期的自然组成部分。历史数据证实了这一点：

• 比特币从来没有仅仅在一次熊市中复苏 - 它经历了数十次
• S&P 500在过去100年中从每次衰退中恢复过来
• 纪律和正确的规划不仅帮助投资者生存，还帮助他们获利

投资者在熊市期间常常选择HODL策略或通过DCA进行逐步购买。对于经验丰富的投资者，做空等策略也是现实的，尽管风险更高。

最终反思

熊市是真实的金融市场。它们受到经济、地缘政治和心理因素的推动，使部分投资者不得不谨慎。尽管它们构成挑战，但正确的方法、纪律和长期视角可以将威胁转变为机遇。

关键在于理解，熊市并不是终结——它们是市场自然周期的一部分。有了历史的支持和正确的策略，投资者不仅可以得到保护，还可以从中获得长期财富。