比特币在$112K附近停滞——链上指标告诉我们$107K的支撑位情况

设定：为什么$107K Matters比你想象的更重要

比特币近期在$112K 的拒绝，决定性地转向了市场情绪的下行。随着BTC跌破$110K，链上指标发出了关于真正支撑位置的重要线索。短期持有者的平均成本基础(STH)大约在$107.8K——这个水平值得密切关注。

底层发生了什么？Coin Days Destroyed的激增显示一些长期持有者在获利了结，而鲸鱼驱动的实现收益接近$4 十亿，表明机构保持谨慎。同时，资金从比特币流向以太坊，给现货ETF的BTC流入带来了阻力。

读懂市场：MVRV与风险/回报平衡

当前的链上指标描绘出一幅细腻的画面。MVRV百分位数为39%，表明风险/回报动态处于中性——远低于几周前的高风险区域。这表明市场已冷却到既有机会又有风险的程度。

关键的洞察：比特币交易价格刚刚高于$107.8K的平均STH成本基础，意味着我们正处于一个转折点。持续跌破这个区域将使看涨布局失效，并可能引发更深的下跌。相反，从这个支撑位强劲反弹，可能意味着机构买盘兴趣回归。

你的交易策略：指标何时同步

专业交易者采用三步框架来把握入场和退出时机：

1. 监控MVRV估值带 关注365天移动平均线±1个标准差。如果MVRV跌破-1.5σ且未能恢复，保持观望。这警示潜在的投降极端。

2. 追踪STH SOPR水平 短期持有者支出输出比率(SOPR)的7天移动平均线是你的重置信号。当它跌破1，持有者平均处于亏损状态。一旦SOPR重新升回1，市场力量回归——这是你寻找多头布局的绿灯。

3. 观察已实现价格区间 关注1–3个月和3–6个月的已实现价格。从这些区间快速反弹表明市场强势，但过度追涨仍属危险。

执行策略：将其整合

获胜的公式：三个信号同步 + 交易所净流出激增 = 更高概率的多头布局。

需要警惕的红旗：

• 比特币连续2–3天收盘价低于STH区间，意味着多头布局失效
• SOPR未能重新升回1，市场保持重置状态
• 交易所流出减少，显示需求疲软

下一步： 当前数据显示BTC在$88.33K，ETH在$2.98K，宏观格局已发生重大变化。Q4以太坊引领的反弹仍有可能，但比特币必须先在支撑位稳定。密切关注SOPR——它是你下一次入场最可靠的时机指标。

底线：不要追逐弱势。等待多重确认，关注你的SOPR水平，让链上指标引导你的时机。