日央行加息后遗症:9万亿美元套息头寸或收缩,全球流动性面临长期压制

【链文】日央行又动作了。12月19日加息25个基点,政策利率推到0.75%。这次加息虽然幅度不算大,但背后的连锁反应才是重头戏。

首先看日元套息交易。到2024年末,全球金融市场还趴着约9万亿美元的低息日元头寸,这是多年套息交易积累的结果。随着日美利差逐步收窄,这部分庞大的流动性来源正在慢慢干涸。当这些头寸被迫平仓,全球资产的流动性会面临长期压制——这对风险资产、新兴市场都是个考验。

然后是日债的隐患。日本政府最近批准了相当于名义GDP 2.8%的补充财政预算,同时还计划把国防支出提到GDP的3%,永久减免消费税。这套组合拳虽然政治上很吸引人,但从市场角度看就是在火上浇油。日本债务已经这么高了,还在财政扩张,市场会怎么想?中长期看,日债收益率大概率会陡峭上升,收益率曲线加速陡峭化。

简单说,日央行的这轮加息周期不仅影响日本自己,还会通过流动性和债市两条线路对全球金融市场持续施压。

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崩溃电话热线vip
· 5小时前
9万亿美元套息头寸崩盘?日本这是在拆炸弹啊,全球流动性要凉凉了 日央行真敢啊,就这么直接戳破套息交易这个泡沫,新兴市场的朋友们保重吧 听起来日本是想自救但反而是在加速衰退,消费税都敢永久减免?这财政政策有点离谱 9万亿美元啊...这要是一起平仓,风险资产得跌到什么程度去,还是说这只是纸面上的危机 日本债务都这样了还敢补充预算加国防开支?这节奏不对劲儿 套息交易的死亡倒计时已经开启,这波流动性枯竭谁都逃不了
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FlippedSignalvip
· 12-20 11:58
9万亿美元的套息头寸一旦崩了,整个市场得瑟不了多久啊
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清醒的梦游者vip
· 12-20 11:52
9万亿美元的头寸要爆仓了?这下风险资产怕是得喘口气 --- 日债这波操作真的绝了,减税还要堆国防,债务已经顶天了还在加码 --- 套息交易的噩梦来了,流动性干涸的时候才是看谁真正会游泳 --- 收窄利差这种事,早晚得还账,现在就是还账的时候 --- 0.75%这个数字看着温和,实际上就是在拆全球的台子 --- 9万亿美元是什么概念啊,这要是一起跑,新兴市场能活吗 --- 日本这手牌打得够狠的,火烧眉毛还在乱加码预算,真是绝了 --- 长期流动性压制?说白了就是要被薅羊毛的要开始慌了 --- 利差收窄套息头寸无处可去,全球得跟着一块儿难受
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GasFeeVictimvip
· 12-20 11:34
9万亿美元的套息头寸一平仓,全球流动性就要被吸血了,这下新兴市场得慌了 日本这波操作属实离谱,又加息又撒钱,债务炸裂还要硬扛,真是自己挖坑自己跳 套息交易死亡倒计时,我赌五块钱明年会有一波流动性危机 这节奏不对啊,日央行是想破坏全球金融秩序吗,笑死 日债已经是个雷了,现在还在上面加炸药,等着看笑话吧各位
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