#大户持仓动态 🔥美联储1月维持现状的赔率冲破7成，这手牌的胜负已经看得八九不离十了

最新的市场数据显示，美联储在明年1月保持3.5%-3.75%利率不变的概率达到了73.4%，相比之下继续降息25个基点的概率跌到了26.6%。连续砍三次利率之后，美联储现在摆出了等待观察的姿态。

这背后的逻辑其实挺复杂的。11月的CPI数据虽然回到了2打头，看起来不错，但因为政府部分停摆，数据本身就带着水分，不少经济学家都在泼冷水说别太当真。而就业这块呢，非农数字看着挺漂亮，但失业率却蹿到了4.6%，这种一冷一热的局面让美联储有点拿不准主意。

更戏剧性的是美联储内部的声音不一致了。12月的议息会上就出现了3张反对票——有人急着要砍50个基点，有人就是要原地不动，这种分歧程度是2019年以来最严重的一次。鲍威尔之前说过"我们跟着数据走"，而12月的就业数据要到明年1月初才出炉，这份数据才是1月决议真正的定海神针。

还有个变数是美联储主席的换人传言越来越热，特朗普在选候选人，还明确喊出要"积极降息"。这样一来，政策考量和政治压力撞到了一起，让1月的利率决议充满了不确定性。

对交易者来说，73.4%的概率告诉你维持现状大概率会发生，但别掉以轻心——现在的利率水平其实还高于市场认为的中性位置，古尔斯比这类官员也暗示过明年可能大幅降息，一旦经济数据来个意外，天平随时可能翻转。接下来要紧盯12月非农报告、核心通胀数据和美联储主席人选的动向，每条信息都可能搅动整个市场的定价逻辑。

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