美联储400亿美元短债购买计划：不是QE，却有隐形宽松效果！

美联储最新推出“储备管理购买”计划（RMP），每月在公开市场买入约400亿美元短期国债（1年以内）。表面是“修水管”——补充银行储备、维持短期利率稳定。但市场视其为“隐形QE”：资产负债表扩张、流动性泛滥，规模无上限，紧缩周期实质结束，风险资产吸引力大增！在经济放缓迹象下，这往往是大宽松的前奏——持有现金风险上升，持有资产更香。

RMP计划核心细节解读

1. 什么是400亿美元短债购买计划？

官方名称：Reserve Management Purchases（储备管理购买）

美联储直接买短债=把美元交给市场，银行体系现金充裕，短期资金市场顺畅。

2. 为什么美联储说“这不是QE”？

美联储强调区别：

美联储观点：这是修复2019回购危机式的短期资金市场问题，非刺激经济。

3. 为什么市场视其为“隐形QE”？

尽管官方否认，市场解读完全不同：

400亿/月规模+无上限灵活性，效果与QE高度相似——尤其在经济放缓背景下，常是大宽松铺路。

这对投资者意味着什么？

• 短期：流动性改善，风险资产（股市、科技股、加密）获支撑
• 中期：若经济继续放缓，RMP或升级为真QE
• 长期：紧缩实质结束，2026宽松周期概率大增

美联储嘴上说“不是QE”，但市场只看效果：钱更多了，资产更香了。 持有现金风险上升，配置风险资产吸引力增强——这才是投资者关心的真相。