美联储降息与鲍威尔讲话：加密市场面临“鹰鸽”之争

据最新消息，美联储于2025年12月10日宣布降息，但主席鲍威尔的讲话语调更偏“鹰派”，对加密市场产生了短期提振与长期不确定性的双重影响。市场正密切关注后续行动，尤其是量化紧缩(QT)的结束，这可能成为新一轮上涨周期的关键催化剂。
关键决策亮点

FOMC 12月会议
2025-12-10
-25个基点
基准利率降幅
3.50-3.75%
新利率目标区间
9-3
投票结果
最新动态：12月降息与鲍威尔“鹰派”信号

在2025年12月10日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，美联储宣布将基准利率下调25个基点，调整目标区间至3.50%-3.75%。这是继10月和8月之后的连续第三次降息，旨在应对劳动力市场放缓带来的风险。
“鹰派”信号
鲍威尔在会后表示，通胀风险仍偏向上行，政策“没有无风险路径”，强调未来决策将“依赖于数据”。这意味着降息并非必然，政策路径仍不确定。
意外措施
市场惊讶地得知，美联储宣布将重新启动短期国债购买计划，计划从12月12日$40 星期五(开始，每月购买)十亿美元的国库券，以应对短期流动性紧张。
市场反应分析

加密市场短期展望
风险偏好
📈
短期提振
降息和扩表预期为市场注入流动性，有利于风险资产。
⚠️
长期不确定性
“鹰派”措辞暗示政策摇摆，可能引发市场调整。
近期重要讲话回顾

鲍威尔的政策立场并非一成不变。回顾他近期的关键讲话，有助于更清晰地理解其思路的演变。
10月15日：暗示流动性转折点
鲍威尔明确指出“就业面临的下行风险增加”，以及“资产负债表缩减可能在未来几个月结束”，点燃市场对流动性宽松的预期，主要加密货币如比特币和以太坊的波动率升至12%。
8月23日：暗示降息周期开始
在杰克逊霍尔全球央行年会中，鲍威尔暗示，由于就业风险上升，美联储可能启动降息，引发美国股市强劲反弹和市场对宽松政策的预期。
总结与展望

总体而言，鲍威尔的讲话对加密市场具有复杂且多维的影响。短期内，降息和潜在的资产负债表扩张提供流动性支持，提升风险偏好。然而，从长远来看，他的鹰派语调和对通胀风险的警告使市场对未来政策路径保持谨慎。任何关于放缓加息或维持高利率的信号都可能引发调整。
对于投资者而言，关键在于区分短期情绪与长期基本面。市场普遍将美联储正式结束量化紧缩(QT)视为验证宽松周期的重要里程碑。因此，投资者应密切关注后续会议的“点阵图”预测、经济展望(SEP)以及鲍威尔在新闻发布会中的措辞变化。
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