几乎没人说对的 $aztec 公募机制到底是什么？

$aztec 的公募机制即 Uniswap V4 CCA (Continuous Clearing Auction 连续清算拍卖)，相信未来会有很多项目基于这个机制发币，所以大家还是有必要搞懂一下的。

而且我发现 x 上真正说对的真的很少，包括我问各种 AI，问了 7,8 遍也是在各种瞎扯，直到和群里大佬讨论、给 AI 喂了机制代码、再结合官方发言，才算整明白。只能说真的很复杂，看不懂也正常。

要弄懂 CCA 就需要弄懂其中的三个子机制：
1、代币供给被切碎 (Supply Slicing)：
整个公募被分成了无数个区块，每个区块都会售卖固定数量的代币；

2、用户资金被平摊(Bid Spreading)：
用户可以在任何时刻投注，有两种出价方式，一种市价，一种限价（最高可接受价格），并指定投入金额。

协议会把用户的这次投注，平分到剩余的所有区块中。比如用户出了1000刀，此时还剩100个区块，就等于用户按设定的价格每个区块投注了10刀。

3、微观清算 (Micro-Clearing)：
当每个区块结束时，协议会按照该区块所有代币能被售出的最高价格来作为这个区块的清算价，所有出价高于清算价的用户优先成交，出价等于清算价的则按比例成交，所有用户的最终成交价格都为清算价。

最后，因为资金是平摊的，所以假设一个区块的清算价已经达到了 0.1，那就说明现有用户的投注，已经可以支撑之后所有区块的清算价都达到 0.1，且落在有效范围内的出价是不能撤回的。所以随着后面更多的用户出更高的价格（出更低价格无意义），那么整场公募的清算价只能是持平或上升的。

那么设计一套这么复杂的机制到底为了解决什么问题呢？

1、防狙击：传统模式下，巨鲸和科学家可以一秒买光所有筹码，但是CCA模式下，巨鲸就算有1个亿，他的钱也被强制分摊到几万个区块里慢慢买，没办法瞬间把货扫光；

2、防夹子：因为成交是按“区块”结算的，是一个平均值，科学家没办法在一个区块内通过“先买后卖”来夹你的交易。

3、减少博弈，获得“公平”价格：CCA机制其实在鼓励用户用定投的方式参与公募，用户最后获得的代币价格，其实是这段时间的时间加权平均价格，大家不用去费尽心思博弈得到一个最低价，也不用害怕得到一个最高价，彻底消除了“赢家诅咒”。

总体来说，这套机制还是非常精妙的，就是这个理解成本着实有点大，不过好在不理解的人似乎也不会踩到什么奇怪的坑就是了。不得不说，Uniswap 还是硬核。