BlockBeats 消息，12 月 4 日，据 The Block 报道，BRN Research 分析师表示，尽管现货动能有限，比特币的基本结构正在稳步改善。BRN 研究主管 Timothy Misir 指出，根据 CryptoQuant 和 Glassnode 的数据，交易平台余额已下降至约 180 万枚 BTC，为 2017 年以来最低水平。比特币的已实现市值（月度增长）仍保持正增长，这表明即便整体市场在收敛区间内交易，仍有新资金不断流入 BTC。Misir 表示：「市场开盘走势平稳强劲，囤积买入仍在持续，交易平台供应在减少，价格稳定在真实市场均值之上。目前缺少的，是突破 96,000

12月1日亚洲早盘，比特币价格下跌近5%，跌破87,000美元，抹去了近期涨幅。此次下跌主要源于日本国债收益率飙升引发的避险情绪，加上低交易量导致市场流动性严重不足。数据显示，比特币从91,000美元盘整区间下行，加密货币总市值蒸发约1500亿美元。 10x Research指出，加密市场经历自7月以来交易量最低的一周，订单簿稀薄无法承受机构抛售压力，使得价格下跌从技术性回调演变为流动性危机。BRN研究主管Timothy Misir表示，这并非一次有控制的回调，而是仓位调整与宏观重新定价导致的流动性冲击。11月比特币市值下跌近18%，市场动能快速逆转，杠杆多头仓位被迫清算。

BRN研究主管Timothy Misir表示，周五加密市场暴跌将恐惧与贪婪指数推至11，表明市场“极度恐慌”。Misir指出，随着整个加密货币市值跌至2025年第二季度以来的低点，流动性“几乎完全消失”。 比特币跌破活跃投资者均值后，市场焦点转向81900美元的真实市场均值——这是一个长期关注的成本基础聚集点，他将其描述为“熊市全面确认前的下一个重要关口”。

Odaily星球日报讯 比特币目前在 9 万美元出头的脆弱区域内徘徊，散户抛售、ETF 大量资金流出以及不断上升的下行对冲压力将继续决定年底前的市场结构。分析师表示，目前的交易记录反映出一种失衡的资金流动模式——短期持有者和华尔街投资者大量抛售，而长期持有者或通常被称为“鲸鱼”的投资者则有条不紊地稳步积累。BRN 研究主管指出，比特币正处于“十字路口”，大型持有者不断增持，而散户和短期买家则持续遭受巨额损失。近​​期约有 31,800 枚比特币被亏损转移至交易所，而持有超过 1,000 枚比特币的钱包数量增长了 2.2%，创下四个月来的最高增速。（The Block）