比特币空头面临72K美元触发25亿美元强平风险：空头会有危险吗？

要点：

• 如果比特币触及 72,000 美元，可能会清算 25 亿美元的空头头寸，从而潜在地重创那些杠杆过高的看空者。

• 伊朗的战争与高油价目前对 BTC 施加压力，但停火或 ETF 资金流入可能引发迅速反弹。

25 亿美元的空头头寸面临风险：如果 BTC 触及 72,000 美元

比特币（BTC）自从试图在 3 月 17 日以来重新站上 75,000 美元关口后，便一直未能持续创出新高。

看空比特币的期货押注一直在累积，因为伊朗战争推动油价升至自 2022 年 6 月以来的最高水平。然而，未来几周内有两项事件可能将比特币推向 72,000 美元，并帮助巩固可持续的牛市行情。

BTC 永续期货合约的汇总预计清算水平，单位：USD。来源：Coinglass

根据 Coinglass 的估计，如果比特币从当前 67,100 美元仅上涨 7.5% 至 72,000 美元，针对比特币期货的总计 25 亿美元空头头寸将被清算。

BTC 看空者受益于矿工抛售、且 S&P 500 表现疲弱

自 3 月 25 日以来，看空者一直在增加空仓。据称，当天伊朗拒绝就停火进行谈判后，空头情绪随之升温。MARA Holdings（MARA US）在 3 月 26 日宣布其卖出 15,133 BTC 后，进一步出现了额外的抛售压力。这家在公开市场上市的比特币矿企将重心转向 AI 计算，并选择减少其比特币持仓以偿还债务。

在 1 月 28 日接近 7,000 点见顶之后，标普 500 指数截至 3 月 30 日下跌了 10%。由于通胀限制了央行下调利率的空间，投资者担心经济衰退风险。

自伊朗战争在 2 月下旬爆发以来，油价已上涨超过 70%，这会推高物流成本，并挤压消费者支出。

_9 月 FOMC 会议的利率目标概率。来源：Source: CME _FedWatch Tool

交易员正在定价：美联储到 9 月将把利率维持不变的概率为 89%，上调至 4% 的概率为 5%。

3 月初，债券期货显示的则是相反情况：降息概率为 79%。固定收益投资的回报可能会在更长时间内仍具有吸引力。

_比特币永续期货年化资金费率。来源：_Laevitas

与此同时，看空比特币的信心正在增强，这从永续期货合约中的负资金费率可以看出。

在中性市场环境下，多头通常需要支付资金以维持仓位敞口，因此该指标会在 5% 至 10% 之间波动，以弥补资本成本。

资金费率为负意味着缺乏对看涨杠杆押注的需求，并且可能反映看空者的过度自信。

停火或经济走弱可能提振比特币

尽管无法预测涉及伊朗的战争结果，但停火协议可能点燃看涨情绪，并让看空者措手不及。

在截至 3 月 16 日的五天内，比特币从 69,150 美元跳升至 74,900 美元；原因是美国上市的比特币交易所交易基金（ETF）在两周内实现 15 亿美元的净流入。如果 ETF 资金流入得以恢复，比特币也可能重新站上 72,000 美元关口。

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美国上市比特币 ETF 的每日净流入，单位：USD。来源：SoSoValue

据周五发布的一份 2027 年预算提案显示，美国总统唐纳德·特朗普已要求国会将国防开支提升至 80亿亿美元。这些计划包括在其他领域削减 10%，以抵消军事开支。

据 CNBC 报道，特朗普在周三的一场白宫私人活动中表示：“我们正在打仗。我们不能照看日托。”

如果美国经济失去增长动能，或私人信贷的赎回持续对市场施压，投资者很可能会寻找替代性的对冲工具。

因此，随着比特币当前的交易价格比其历史高点低 47%，其吸引力将会随之增强。于是，不论伊朗战争持续多久，冲向 72,000 美元的牛市行情都可能发生。

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