Kalshi 和 Polymarket 加强内幕交易禁令，美国议员推动限制体育赛事合约

预测市场平台Kalshi和Polymarket于2026年3月23日宣布了新的交易限制，解决内幕交易问题。同一天，一群两党美国立法者提出立法，禁止类似体育博彩或赌场游戏的事件合约。

Kalshi的更新规则禁止政治候选人自己交易竞选相关合约，并禁止涉及大学和职业体育的个人——包括运动员、工作人员和裁判——交易相关合约。Polymarket同时在其去中心化金融平台和受CFTC监管的美国交易所发布了增强的市场诚信规则，禁止利用被盗的机密信息、非法提示以及有能力影响事件结果的个人进行交易。这些措施是在美国和以色列对伊朗的打击以及针对委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的美国军事行动之前，关于及时下注的审查日益增加的背景下采取的。

Kalshi的更新交易限制

禁令范围

Kalshi宣布将提前禁止：

政治候选人：禁止在自己的竞选中交易

体育参与者：涉及大学和职业体育的个人，包括运动员、工作人员和裁判，禁止交易相关合约

公司表示，此禁令“已酝酿数月”，旨在主动应对国会提出的关于内幕交易和市场操纵的监管指导和立法。

法律背景

Kalshi的公告紧随其与多个州的法律争斗，这些州声称体育赛事合约构成赌博，需获得州许可证。平台辩称其合约属于商品期货交易委员会（CFTC）的专属管辖范围。

Polymarket的增强市场诚信规则

禁止行为

Polymarket在其DeFi平台和受CFTC监管的美国交易所发布了更新的规则，明确了三类核心禁止的内幕交易行为：

利用被盗的机密信息交易：参与者不得在掌握关于基础事件结果或可能结果的机密信息时进行交易，若使用该信息会违反既存的信任或保密义务

利用非法提示交易：参与者不得在知道或有理由知道信息来源被禁止交易的情况下，利用其传递的机密信息进行交易

具有影响力的个人交易：持有足以影响基础事件结果的权威或影响力的个人，不得在相关合约上进行交易

监控与执法

Polymarket在其DeFi平台上建立了多层次的监控系统，所有交易都在Polygon区块链上执行，具有内置透明度。当发现异常活动时，平台可能启动审查并采取纪律处分，包括封禁钱包地址和将用户转交执法部门。

在Polymarket美国站点，监控分为三个层级：与交易监控专家合作、实时监控控制台，以及与国家期货协会（NFA）签订的监管服务协议，以进行交易行为监控和潜在规则违规调查。

立法背景：预测市场是赌博法案

两党提案

2026年3月23日，民主党参议员亚当·席夫和共和党参议员约翰·柯蒂斯提出了“预测市场是赌博法案”，该法案将禁止CFTC注册实体列出类似“体育博彩或赌场游戏”的事件合约。该法案旨在澄清监管管辖权，确保各州对体育博彩和赌场游戏保持权力。

立法声明

席夫表示：“体育预测合约就是体育赌注——只是名字不同。这些合约在所有五十个州都在明确违反州和联邦法律。”柯蒂斯补充说：“这项立法澄清了监管管辖权，确保各州可以保持对体育博彩和赌场游戏的管理权。”

行业反应

Kalshi的CEO塔雷克·曼苏尔在X（前Twitter）上回应，称该法案是“赌场游说团体的努力”，并表示：“这项法案不是为了保护消费者，而是为了保护垄断。”

背景：内幕交易担忧

这些规则更新是在近期一些事件引发对预测平台潜在内幕交易担忧之后发布的：

伊朗打击赌注：据报道，Polymarket用户在美国和以色列对伊朗的打击前，利用时机得利，观察者指出多账户在市场价格上进行交易，似乎试图掩盖身份

马杜罗行动：关于美国针对委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的军事行动，也出现了类似担忧

前研究分析师本·约克告诉《卫报》，伊朗打击的赌注是由“某个掌握一定内幕信息的人”做出的。

常见问题

Kalshi和Polymarket宣布了哪些新限制？

Kalshi宣布将禁止政治候选人自己交易竞选相关合约，并禁止涉及大学和职业体育的个人交易相关合约。Polymarket发布了增强的市场诚信规则，禁止利用被盗的机密信息、非法提示以及具有影响力的个人进行交易。

为什么这些规则现在才实施？

这些规则的更新是在对预测市场潜在内幕交易的审查日益增加的背景下发布的，包括在美国和以色列对伊朗的打击以及美国在委内瑞拉的军事行动之前的及时下注。这些公告也与国会提出的两党立法同步，该立法将禁止体育赛事合约。

什么是“预测市场是赌博法案”？

由亚当·席夫和约翰·柯蒂斯参议员提出的两党法案，将禁止CFTC注册实体列出类似体育博彩或赌场游戏的事件合约。该立法旨在澄清，体育博彩和赌场游戏的管理权由各州而非联邦监管机构掌握。